融慧财经:华润置地基本面稳健逢低可吸纳

1评论 2016-01-14 14:12:44 来源:融慧财经 看主力在买什么!

  来源:融慧财经

  持续宽松的政策环境,叠加年底开发商加大推盘和促销力度,年末成交市场表现超预期,12月单月成交更是创历史新高。其中,华润置地(港股01109)(01109.HK)也交出了靓丽的成绩单。

  华润置地公布,截至2015年12月止一个月,公司共实现合同销售金额约70.3亿元人民币,合同销售建筑面积约61.95万平方米;投资物业实现租金收入约6.95亿港元。

  截至2015年12月31日止十二个月,公司共实现合同销售金额约851.5亿元人民币,合同销售建筑面积约675.87万平方米;投资物业实现租金收入约65.4亿港元。

  国泰君安认为,华润置地在一线城市及核心二线城市的大量土地储备,公司的收入增长预计是可靠的。毛利率很可能保持在30%左右。合约收入仍会稳定增长。因此,随着合约销售的稳固增长,该行保持“买入”的评级及目标价27.45 港元,相当于2016 年NAV 有22%的折让,也相当于11.3 倍2016 年的核心市盈率和1.4 倍2016 年的市净率。

  由于市场情绪急速恶化,加上人民币贬值的阴霾,华润置地的股价自年初以来已回调 19%,目前股价较 NAV 折让约 50%。

  交银国际表示,鉴于其销售表现理想、租金收入不俗,以及已签约销售带来的强劲现金流有望改善杠杆比率,该行认为公司的基本因素仍然稳健。此外,鉴于公司资本管理审慎和销售执行力良好,未来几年利润率水平能够得以维持。近期股价回落是买入的良机,维持买入评级和目标价 29.19 港元。

关键词阅读:华润置地 买入评级 基本面

责任编辑:陈巍 RF13260
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