汇率波动加大 港交所人民币期货受关注

1评论 2016-01-15 01:24:00 来源:每日经济新闻 这些股越跌越买!

  ◎每经记者 袁东

  近段时间以来,人民币汇率波动不断加大,本周四(1月14日)人民币兑美元即期再度收跌逾百点。面对持续震荡的人民币汇率,为避免资产缩水,投资者纷纷将目光投向了黄金、美元等资产。

  不过,《每日经济新闻》记者注意到,随着人民币汇率波动的加大,港交所的美元兑人民币期货(以下简称人民币期货)在对冲人民币汇率风险方面的作用日益凸显,可用极小的成本锁定人民币汇率变化的风险。

  最活跃人民币期货产品

  早在2012年9月,港交所就推出了全球首只人民币期货产品。与此同时,香港也因其得天独厚的优势成为了重要的离岸人民币市场。目前,港交所的人民币期货未平仓合约张数远高于全球其他交易所的持仓水平。

  港交所表示,随着人民币国际化进程的加快,对冲货币风险的需求相应增加。港交所旗下的香港期货交易所(以下均称为“港交所”)电子交易平台买卖的人民币期货合约,让投资者能便捷地管理其人民币的汇率风险。人民币期货合约以人民币报价、收取保证金及结算。同时,港交所的人民币期货面向全球的机构和个人进行合约交易。

  截至2016年1月5日,人民币期货市场未平仓合约达到了25250张,创下了历史纪录,名义价值高达24亿美元。不过,人民币期货的参与者总数仅为90名。一位投资海外市场的基金经理向《每日经济新闻》记者表示,目前香港人民币期货成交量还并不是太大,如果有大资金这种成交量恐怕不能满足需要。

  港交所总裁李小加此前表示,人民币汇率单边上扬的时代已经一去不复返,管理人民币汇率风险的需求会日趋紧迫。无论是进出口贸易商、QFII或QDII基金经理还是通过沪港通双向投资的投资人,都需要控制人民币汇率风险。

  对冲交易锁定汇率风险

  长期以来,由于期货的高杠杆及T+0交易方式,其投资者相比股票投资者来说在人数上要少很多。而对港交所的人民币期货产品,内地投资者更是了解不多。

  事实上,由于换汇方面的限制,内地投资者通过投资人民币期货,可以更加精准地控制外汇变动的风险,且成本更低(每张人民币期货合约的交易所费用仅8元,且没有印花税)。

  比如,投资者如果预计在未来6个月时间里人民币相对美元会贬值,那么可以买进人民币期货远期合约。在6个月后,如果人民币相对美元贬值,那么由于之前买进人民币期货合约的收益,就可对冲人民币贬值而造成的人民币资产缩水损失。

  此外,如果人民币到时反而升值了,虽然投资者在期货合约上会有损失,但由于人民币资产的升值,可使投资者大体免于损失。当然,如果投资者持有美元资产,进行逆向操作即可。

  这么“高大上”的期货产品,参与门槛会不会很高?根据港交所的人民币期货保证金要求,一张期货合约的基本保证金仅为12510元,杠杆为50倍左右,也就是说入门费仅一万多元。不过需要提醒投资者的是,就算只是做套期保值交易,也要密切注意人民币期货的价格变动,因为2%的变动就可以把保证金亏光。

  此外,内地投资者要想开设人民币期货投资账户也并非难事。记者调查一家内地上市券商的香港分公司,只要打电话或者网上开户,就会有相关工作人员跟进服务。而且投资者还可以在北京、深圳、上海等城市临柜办理开户事宜,内地投资者只要有香港期货账户即可参与人民币期货交易。

关键词阅读:汇率 港交所 人民币期货

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