恒指跌破净值捞底仍需等待 憧憬欧央行放水

1评论 2016-01-22 07:22:14 来源:金融界股票 “真雄安”即将诞生(名单)

  1月22日消息,据香港经济日报报道,环球形势仍动荡,港股昨日再跌近2%。

  恒指昨日跌破净值,PB跌穿1,为1998年8月以来首次,反映港股进入价值区。

  港股仍会相当波动,价值投资者宜耐心等待捞底机会。

  港股短期仍受港汇、油价、中国因素、美国加息等因素影响,料仍会相当波动,价值投资者宜耐心等待捞底机会。

  港股昨日继续寻底,跌势未喘定。恒指再下跌344点或1.8%,收报18542点;国指则下跌2.2%,收报7835点。成交金额增至964亿元。

  憧憬欧央行放水

  欧洲央行总裁德拉吉指,货币政策立场需要于3月重新评估,市场憧憬欧央行或进一步放水,刺激跌至过残的外围股市反弹,欧洲三大指数上升逾1%。

  拆息升不利股楼

  港股无疑有多个因素影响,包括港汇、油价等。港汇方面,昨日报7.82左右,淡友暂未再发动攻势。不过,1星期以上的银行同业拆息则见大幅上升,此或是拖低港股的原因。不少券商如美林已调高本地利率目标,瑞信亦估计拆息抽高会拖累股市楼市下挫。短期而言,宜留意金管局的行动及拆息变化。油价方面,昨晚仍在29美元左右徘徊,短期走势仍弱。

  不过,从估值角度,港股吸引力开始浮现。恒指昨日市帐率(PB)跌穿1,报0.984,是恒指自1998年8月以来首次跌穿净值。综观环球市场,破净的市场不多,包括巴西(0.9倍)、埃及(0.8倍)、意大利(0.9倍)等。主要市场如上证指数为1.7倍,标普500指数则为2.5倍。

  回顾过去二十多年历史,1998年及2008年,恒指的跌浪底部PB,最低分别为0.932倍及1.07倍。以PB计,恒指现时估值已达股灾水平,亦意味着进入价值区,估值开始吸引。若以1998年估值底部0.932倍计,则恒指或仍有5%的下跌空间。

  港股投资者人心仍较虚怯,恒指在本月结算前或仍会考验18000点关口。策略上,短期暂仍观望,而价值投资者宜耐心等待捞底机会。

关键词阅读: 破净值 欧央行

责任编辑:陈巍 RF13260
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