信达国际:港股或反复下试18000点

1评论 2016-01-22 09:43:07 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  投资要点

  市场综述

  恒指单日转向低收:欧美股市隔晚全线低收,港股高开192点后,升势持续,蓝筹股先升后回,地产、金融、能源、博彩及科技股高位受压,恒指数收报18,542点,跌344点,大市成交略增加至964.90亿元。

  后市展望:港股反复下试18,000点

  短期看好板块:内险、内房、科网、体育用品

  欧美股市上升:美国股市回升,三大指数升0.01%-0.74%,道指收市升115.94点,收报15,822.68点。欧洲股三大股市升1.77%-1.97%。纽约3月期油收市升4.2%。纽约2月期金跌0.5%。

  宏观焦点

  人行昨向市场投放7,525亿元流动性;

  IDC预测内地虚拟现实设备今年出货量按年急升超过3倍;

  内地水泥企业生产用电实行阶梯电价政策;

  企业消息

  置富(0778)去年可供分派予基金单位持有收益按年升13.3%;

  玖纸(02689)中期纯利按年跌54%

  民行(01988)去年纯利按年升3.5%;

  交易建议

  枫叶教育(港股01317)(1317) 3.36元 / 短线目标价:3.65元 / 14.0%潜在升幅

  因素:i) 集团为中国最大的国际学校营运商,按2013/14学年入学人次计算,市场份额达7.6%。过往数年,集团逾90%的毕业生均成功入读海外大学;

  ii) 集团早前公布截至2015年9月30日,学生人数按年增长23%至17,864人,营运学校数目亦由40间增加至46间。按我们的估算,撇除新校贡献,原有学校的学生人数亦录得13-15%的增长;

  iii) 市场预期集团2015-2017年间盈利年复合增长约22%,现价相当于2016年10.3倍EV/EBITDA,较于美股上市的中国教育股有折让;

  iv) 股价仍于去年9月至今短期上升通道内上行,有利股价完成整固后续试高位,建议趁低吸纳。

  中国水务(港股00855)(0855) 3.20元 /目标价:3.50元 / 16.7%潜在升幅

  因素:i) 集团上半年度业绩较我们预期强劲,受惠收购Goldtrust Water后带来3,000万港元净利润贡献,期内调整净利润按年升31%;公司最近从亚洲开发银行(ADB)银团获得一笔1亿港元低息贷款,并于未来半年续出售非核心资产,有助公司资产负债表的优化,同时提供现金流作未来收购合并;

  ii) 随着内地正式发布「水十条」,市传要完成相应目标,国家需投入资金约4-5万亿人民币,较市场原先预期2万亿人币为高,用以提高全国城市的污水处理能力,将成为集团股价上升的催化剂;

  iii) 现价相当于2016/17财年14.0倍预测市盈率,较同业平均估值仍有折让,较同业平均估值仍有折让,考虑其于出售非核心业务后,未来收购合并有助提升盈收增速,料其估值可获向上重估的机会

  iv) 股价近日于保续企稳今年4月至今的下降通道顶部上,有利股价续试高位,建议趁低吸纳。

  机构来源:信达国际

关键词阅读:信达国际:港股

责任编辑:陈巍 RF13260
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