瑞银下调百丽目标价至4元 评级“沽售”

1评论 2016-01-22 13:03:19 来源:金融界股票 没时间盯盘怎么办?

  瑞银将百丽(01880.HK)目标价由6元下调至4元,维持“沽售”评级,又下调鞋类收入增长预期,并将2016至2018年之每股盈利预期下调2%、12%及25%。

  该行指出,第三财季之鞋类同店销售按年跌10.4%,较第二财季倒退幅度7.7%扩大是一如该行预期,反映销量收缩情况进一步加剧。该行相信上半财年的下行趋势将会在未来几年延续,预期在现时货价水平,其鞋类销量在未来三年将每年跌10%。

  在过去几次业绩报告期间,公司在销售持续下跌的同时,一直努力控制开支以稳定其利润率。考虑到公司上半财年之营运利润率仍处于19%高位,相信同店销售显著倒退下,将会转移至实际的利润率收缩。该行料2017财年以后的鞋类毛利率将维于64%,或有潜在下跌的风险。(阿思达克财经网

关键词阅读:瑞银 百丽 目标价

责任编辑:陈巍 RF13260
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