美银美林下调昆仑能源至7.2元 维持“买入”评级

1评论 2016-01-25 11:06:09 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  昆仑能源(港股00135)(00135.HK)前早公布收购昆仑燃气全部股权,美银美林认为昆仑燃气的盈利贡献有限,政府在今年上半年或会削减管道收费,加上公司需就收购融资令利息支出上升,将公司目标价由8.60元下调至7.20元,评级维持“买入”,相信公司能持续受惠于业务重组及可能出售亏损的勘探和生产业务。

  报告指出,昆仑燃气去年前九个月因LPG及CNG销售量减少,收入下降21%,息税前利润率为4.8%,较预期低,但按年有改善,主要因为出售亏损资产令成本下降。昆仑能源计划以融资及内部现金支付今次收购。

  该行认为,作为内地管网改革的一部分,政府将进一步削减管道收费,以维持投资回报在8%以下,预期跨省管道收费会减少30-40%,昆仑能源的陕京输气管道大约有35%的一次性削减。此预期尚未反映在股价上。(阿思达克财经网

关键词阅读:美银美林 昆仑能源 大行报告

责任编辑:陈巍 RF13260
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