南华金融:外围向上 料港股继续反弹

1评论 2016-01-25 13:34:09 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  市况回顾及展望

  欧美走高–美国12月现屋销售环比大涨14.7%,加上美国3月期油收涨9.0%,美股三大指数升1.33-2.66%。欧元区1月制造业、服务业采购经理指数均超过50,富时泛欧绩优300指数收升2.96%,德国收升1.99%,法国收升3.1%,英国收升2.19%。

  中港上扬–资金持续紧张,隔夜回购利率飙升至逾9个月高点。上证综指收报2,916.56点,上涨1.25%,深证成指收报10,111.57点,上涨1.36%。港股在周五憧憬欧日加大量宽,期油大幅反弹和人行合共开展4,000亿元人民币逆回购下,恒生指数收市报19,080,升538点,成交899.03亿元,抛空占大市成交12%。

  恒指预测–夜期升249点,收报19,340点,ADR较港股收市升299点,估计全日波幅介乎19,180-19,380点。

  焦点股份好孩子国际(港股01086)(1086)料全年纯利增约2.4倍。纯利上升主要由于毛利率的改善和销售额的增长。

  股票分析

  中芯国际 (0981

  集团是中国最大、全球第四大半导体代工企业,向全球客户提供0.35微米到28纳米晶圆代工与技术服务,已然成为国内首个提供28nm PS和HKMG先进制程技术,为海外及国内客户提供完整的28nm制程服务的纯晶圆代工企业。

  2015年第三季度收入为创新高的5.7亿美元(下同),同比增长9.2%,环比增长3.4%,连续3个季度保持上升,毛利率保持32%的高水平,毛利为创新高的1.8亿美元。应占利润为8,260万元,环比增长7.7%,同比增长73.9%。经营现金流1.8亿美元,环比增长16.1%,同比增长34.%。产能利用率100%,连续6个季度高于90%。北美和欧洲收入环比分别上升12.3%和10.4%,中国收入环比轻微减少2.3%,显示新应用抵销智能手机需求增长放缓的不利因素。

  差异化技术及先进的28纳米制程的需求是推动业务增长的主要动力。集团与华为、imec、Qualcomm共同开发下一代CMOS逻辑工艺,打造中国最先进的集成电路研发平台。新的8 英吋中芯多晶硅导体超低漏电技术,可以使逻辑芯片集成度上升一倍, SRAM(静态随机存取存储器)芯片集成度上升两倍,使产品更具竞争力。来自40/45纳米的收入在去年上半年同比增长49%,去年第三季度 28 纳米已经开始录入小量的收入,深圳八吋厂也将按计划于第三季度正式投入生产。

  集团将继续扩充8吋 及12吋的产能,目标是于2015年年末前于深圳的8吋晶圆厂装妥额外的每月10,000片8吋晶圆的产能。北京合资12吋晶圆厂装妥每月6,000片12吋晶圆的产能(即增加16.7%),以及于上海的12吋晶圆厂装妥额外的每月2,000片12吋晶圆的产能,(即增加14.3%)。

  根据2015年四季度指引,全年 2015 年收入预计年增长超过 10%,市场预测2015年市盈率11倍,估值便宜。国家集成电路产业投资基金持有17.6%股权对其未来的发展资金料有充足的支持。Country Hill 持有其2018年到期零息优先可换股债券每股转换价0.7965港元,显示对其发展前景具有强烈的信心。

  机构来源:南华金融

关键词阅读:南华金融 港股

责任编辑:陈巍 RF13260
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