国泰君安国际:维持匹克体育买入评级

1评论 2016-02-05 10:07:41 来源:金融界股票 上市公司绝密调研报告

  订货会订单增长维持强劲。2016年3季度订货会订单金额录得低双位数同比增长,为连续第9个季度录得双位数同比增长。2015年4季度同店销售增长为中单位数,为连续第9个季度录得正同比增长。公司的订货会订单增长相对同业处于较高水平,并且我们预期该增长动能将在2016年继续保持。

  公司于2015年6月25日以每股2.48港元的配售价格完成配售2.8亿股。该股份占公司配售后总发行股本的11.72%,配售所得款净额约为6.8亿港元。我们认为这次融资将会有力支持公司的海外业务扩张并减少从中国大陆转移资金出境所产生的费用。

  维持“买入”及2.65港元的目标价。我们预测2015/2016/2017年净利润分别同比增长15.9%/12.5%/10.2%,每股盈利受到2.8亿新股的摊薄效应影响,分别同比增长8.4%/5.7%/10.2%至人民币0.166元/0.175元/0.193元。2.65港元的目标价分别相当于13.3倍/12.6倍/11.4倍2015/2016/2017年市盈率。

  风险:如果外汇汇率波动大于我们预期,可能会产生预期之外的汇兑收益或损失。

关键词阅读:国泰君安国际 匹克体育

责任编辑:陈巍 RF13260
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