瑞银降恒安评级至“沽售”

1评论 2016-02-11 15:53:56 来源:阿思达克财经网 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  瑞银将恒安国际(港股01044)(01044.HK)2015至2017年盈利预期分别下调3%、11%及19%,该行看淡公司之卫生巾业务,相信其盈利已于2015年到顶。该行又将恒安之目标价由77.3元下调至52.04元,评级由“中性”下调至“沽售”,认为公司在去年8月公布了上半年令人失望的业绩后,股价跑赢同业20%至30%并不合理。

  该行指出,恒安在2015年上半年录得2003年后首次收入按年平稳,相信增长停滞是结构性的,将对盈利能力及回报造成压力,主要是竞争加剧及损失高端市场的市佔率所引致。

  该行认为,内地消费者对高质产品的追求及电商销售纸尿片及卫生巾普及是影响公司的根本原因,该行相信公司的卫生巾业务已遇到增长瓶颈,料公司未来将会面对国际品牌及其他内地传统保健公司的竞争,又认为存在研发成本较同业为低的问题。

关键词阅读:恒安 瑞银

责任编辑:陈巍 RF13260
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