美银美林升华能新能源至“买入” 目标价下调至2.5元

1评论 2016-02-15 11:58:03 来源:阿思达克财经网 涨停板,就要这样抓

  美银美林将华能新能源(港股00958)(00958.HK)评级由“中性”上调至“买入”,以反映公司现价的企业价值低于其重置成本;相比财务成本,预期公司能产生更高投入资本回报率;2015至17年每股盈利复合年均增长率11%。

  该行将公司2016年的使用时数预期跌幅由2.8%扩至4.2%,相应将公司2016至17年每股盈利预测下调8.4%及7.2%,目标价由2.8元下调至2.5元。

  该行指出,华能新能源今年1月的风电发电量按年升41%,对比2015年同期的增长为18.6%,增速加快主要因2.28GW新增产能;而1月份使用时数按年升9%,较龙源(00916.HK)优胜,主要由于其电站分布不处于严重限电地区。公司又指出,其今年九成新增的风电产能处于目前不限电的第四区域。

  去年内地电站装机容量比预期高2.3%,虽然该行将今年电力需求增长下调1%,但认为自下半年起华能新能源的使用率能够改善,因自去年3月起冬季供热的火电佔比减少;政策对风电新项目的财务限制令新增装机容量减少;公司新风电场处于限电较少的地区;及政府正推动可再生能源的法例。

关键词阅读:美银美林 华能新能源

责任编辑:陈巍 RF13260
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