美银美林重申东亚跑输大市评级

1评论 2016-02-16 14:08:39 来源:阿思达克财经网 没时间盯盘怎么办?

  美银美林发表报告,认为东亚银行(00023.HK)业绩差过预期,纯利下跌21%至49.9亿元,核心盈利下降12.5%,股本回报率(ROE)降至不足7%;在承担更高风险的情况下,一级资本比率在2015年下半年跌100个点子至12.2%。虽然派息比率由40%升至45%,但每股派息由1.11元跌至0.88元。该行削减东亚2016-2017年盈利预测约两成,目标价由23.38元降至19.18元,重申‘跑输大市’评级,并表示东亚拒绝卖盘,并购憧憬幻灭,认为东亚是最不看好的本地银行股。

  报告指出,东亚去年在成本控制上付出很大努力,包括冻结人手、优化内地分行,惟成本收入比率(CIR)仍按年上升3个百分点至57%,令人失望。员工支出占比保持约55%,新增的成本压力来自合规费用、香港零售银行业务的市场推广费。该行预期在净息差严峻的环境下,今年成本控制仍充满挑战,成本收入比率到2017-2018年才回落至53-54%。

  报告又预期,东亚的不良贷款比率会持续上升,信贷成本到2018年升至大约70点子。内地业务会是负累,但东亚仍然致力於内地业务。该行指出,东亚2015年下半年不良贷款比率稳定在约2.65%;2015年下半年内地人民币贷款增长5%,信贷组合转移至消费及服务行业。

关键词阅读:美银美林 东亚

责任编辑:陈巍 RF13260
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