花旗给予复星国际买入评级 目标价至14.5元

1评论 2016-02-17 13:08:58 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  花旗发表报告,认为复星国际(00656.HK)有能力在波动的市场环境下增加收购,公司有良好的投资记录,而且不但可利用内部资源(手上有约400亿元人民币的现金),亦可以借助其保险业务提供的资本协助收购。该行给予复星评级‘买入’,以长期平均资产净值折让25%计算,目标价由16元下降至14.5元。预期2015-2017年盈利增长分别是17%、17%及36%。

  报告指出,保险业务是复星最大的盈利贡献者(预期占2016年经营溢利约40%),亦在集团的融资上扮演重要角色。集团利用自有资金及保费收入收购目标,不需大量动用现金储备或增加债务。而保费收入亦为集团提供长期低成本的资金,如此的收购方式有助提高内部收益率(IRRs)。

  报告又认为,复星的投资组合高度多元化,而近期投资较集心在‘X世代’(生於1965至1980的一代),相信集团能受惠於内地X世代消费升级。

关键词阅读:花旗 复星国际

责任编辑:陈巍 RF13260
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