美银美林升周生生及六福评级至买入

1评论 2016-02-18 13:26:49 来源:阿思达克财经网 涨停板,就要这样抓

  美银美林发表报告,上调金价2016-2017年预测分别15%及9%至1,250及1,325美元,加上产品组合转变和营运杠杆,该行将今明两年珠宝股平均每股盈利预测各上调13%。该行同时调升周生生(00116.HK)及六福(00590.HK)评级至‘买入’,主要由於他们最能受惠金价上升。

  该行的情境分析显示,金价每上升10%,可令珠宝股盈利提升9-16%。六福及周生生得益於较低的对冲比例(分别15%及40%),认为他们在金价上升趋势中最为有利,两股2016年预测PE约7倍,假设市场对黄金类股份偏好改善,六福及周生生有望获得市场重估。不过,该行不看好周大福(01929.HK),因为公司的黄金对冲比例高达70%,估值亦不吸引,维持‘跑输大市’评级。

  值得留意是,该行对行业前景不变,对行业的销售表现维持审慎看法,认为来港内地旅客数目会下跌,珠宝平均价格会继续下降,内地珠宝店亦出现过剩。

  美银美林珠宝股最新评级目标价(表)

  股份?评级?目标价

  周大福(01929.HK)?跑输大市?4.8元

  周生生(00116.HK?买入?12.5->16.8元

  六福(00590.HK)?买入?14.5->18.7元

关键词阅读:美银美林 周生生 六福

责任编辑:陈巍 RF13260
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