辉立证券:给予新华保险买入评级 看30港元

1评论 2016-03-02 13:09:51 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  要点回顾

  根据新华保险(港股01336)(以下或简称“集团”)公布的第三季度资料显示,其净利润同比增长约36.7%左右,尤其是投资收益增长强劲,这主要是由于期内集团的投资收益受市场环境改善出现强劲回升,2015年3季度末新华保险的投资收益同比增速约68%;

  根据中国保监会资料显示,截止2016年1月末,新华保险的寿险保费收入增速同比大幅下滑约25%左右的水平,市场份额也持续下降,这主要是由于市场竞争的加剧,尤其是来自中国太保(港股02601)及泰康人寿的挑战;

  截止2015年3季度末,新华保险的资产规模有所下降,其总资产较2014年末下降约2.0%至人民币6,309.05亿元,净资产则上升约11.8%至人民币540.82亿元,折合每股净资产人民币17.33元;

  考虑到目前的环境动荡较大,我们认为2016年保险公司的业绩将面临较大挑战,尤其是投资收入的增速将显著降低。我们对新华保险的未来业务发展持谨慎态度,下调其12个月目标价至30.00港元,较最新收盘价高出约33%,相当于2016年每股收益的6.1倍及每股净资产的1.2倍,维持“买入”评级。(现价截至2月29日)

  风险

  投资业务收入的盈利波动性较大,增速低于预期;

  资本市场环境恶化,短期内股价大幅下跌。

关键词阅读:新华保险 辉立证券

责任编辑:陈巍 RF13260
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