交银国际:维持港交所长线买入评级

1评论 2016-03-03 11:36:26 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  2015 年股东应占利润为 79.56 亿港元,同比上涨 54.0%,分别较我们预期和市场预期低 1.5 和 0.5 个百分点。结算费用较预期为低,伦敦金属交易所结算所 15Q4的季度结算费用创新低。15Q4 的上市费用和净投资收入完全符合我们的预期。伦敦金属交易所商品业务的季度收入稳定。伦敦金属交易所商品业务和伦敦金属交易所结算所占 2015 年净收入总额的 17.9%,较 2014 年上升 3.1 个百分点。香港交易所(港股00388)已开始实施 2016 年至 2018E 为期 3 年的策略,长远而言有助拓展新收入来源。

  我们预期 2016E 成本压力将会轻微上升。我们将对 16/17E 预期盈利下调 3.0%/4.8%。根据我们新的预测,16E/17E 盈利增幅为-10.3%/+8.3%。由于中国实施不同的政策稳定经济,且市场颇期待美国将进一步加息,故我们重申短期内预期香港市场将有较佳表现。目前股价相当于 16E 市盈率 29.3 倍,我们认为估值吸引;维持长线买入评级和目标价 206.0 港元。

关键词阅读:交银国际 维持港交所

责任编辑:陈巍 RF13260
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