国泰航空料全年最少赚49亿元 增长58%

1评论 2016-03-07 10:16:01 来源:金融界股票 涨停板,就要这样抓

  3月7日消息,据信报报导,国泰航空(港股00293)(00293-HK)于本周三(9日)公布全年业绩,市场关注油价急跌之下,国泰的燃油对冲会否再录得巨额亏损,以及燃油成本下跌为国泰带来多大的效益。其中,瑞银报告指出,虽然油价显著下跌,但国泰燃油对冲成本高昂,而且燃油附加费减少及机票折扣优惠增加,国泰受惠于油价下跌的效益并不大。

  市场预期,国泰去年盈利介乎49亿至63亿元,较2014年按年升58%至101%。当中,美银美林预计国泰去年纯利按年增77%至56亿元,是自2010年以来表现最好的一年,因油价成本低企,以及座位使用率创新高,抵消收益率下跌及对冲亏损。

  美银美林指出,油价急挫,会为国泰带来未变现对冲亏损,压抑账面价值,估计2015年底约125亿元现金流对冲储备流出,另因对冲合约即将逾期,料未来3年需为此作拨备。美银美林指出,国泰今年仍面对着四大问题,包括优质旅客增长放缓、行业供应过剩,定价疲弱、中国经济存风险,以及不利的燃油对冲政策。

  德银今年初的报告指出,在过去3个月,燃油价格下跌34%,期内油价维持在每桶40美元的水平,预期今明两年每桶油价分别为70美元及76美元。

  该行又指出,去年第四季,国泰在平均每桶90美元的水平,对冲70%用油,而今年对冲60%用油,平均每桶85美元水平,由于油价仍远低于其对冲合约的水平,所以未来数季,在对冲方面未能受惠油价下跌。

关键词阅读:对冲 国泰航空 美林 用油 油价下跌

责任编辑:张弘
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