国泰君安:予中航科工买入评级 看6.7港元

1评论 2016-03-10 11:16:50 来源:金融界股票 三大美女投顾视频诊股

  国防军费开支的上升最终会增加对航电系统及部件的需求。我们的测算显示来自中国空军加速的军备采购和2代战斗机的升级以及来自民用航空的需求上升将会在航电系统上未来10年每年创造人民币200亿元的产值,将会对中航电子(600372CH)和中航光电(002179CH)构成直接的利好。

  民用航空业迎来快速增长的时期。未来中国对大中型商用飞机的需求强劲,低空领域的逐步开放也将提振对通用飞机的需求。我们预计下属公司中直股份(600038CH)和洪都航空(600316CH)将在中长期受益于低空领域开放和来自对民用飞行器的巨大需求。

  未来潜在的资产注入将会为公司创造更多的潜力,维持“买入”评级。我们测算显示公司近期已公布和可能发生在17年的潜在并购整合交易一旦完成后会分别在16和17财年产生双位数的每股收益增厚。由于军队改制和国企改革正在进程中,我们预计更多的整合将会在中航工业和中航科工(港股02357)间发生。我们维持“买入”评级,但是由于恒生指数下挫,下调目标价至港币6.70元。我们的目标价相当于33.6倍/26.8倍/20.5倍的FY15/FY16/FY17市盈率。

关键词阅读:买入评级 航电系统 中航科工 国泰君安 低空

责任编辑:张弘
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