看重低估值 资金正持续潜入港股

1评论 2016-03-14 07:20:00 来源:中国基金报 如何找准强势股第二波买点

  港股自2月12日触及阶段低点18278点以来,转为震荡筑底并开始复苏。与此同时,内地资金也如涓涓细流持续流入低估值的港股市场。最新交易数据显示,港股通连续5个交易日出现净流入。

  数据显示,上周一至周五,港股通连续录得资金净流入,5个交易日分别净流入港币1亿元、5亿元、8亿元、3亿元和5亿元。上周的买入成交额13.59亿港元,较3月首周的11.59亿港元增长2亿港元。

  尽管交易额仍然较小,但3月来两周港股通的平均总成交额均站上了20亿港元。具体来看,3月首周的总成交额26.52亿港元,次周总成交额20.45亿港元,较2月份两周16.11亿港元、17.11亿港元均有所增长。同时,港股通使用额度上周也走上高位,3月7日到11日,单日使用额度分别为4.05%、7.98%、9.34%、5.81%和7.57%。相比较,港股通日均成交额占港股总成交额为2.8%,去年4月~6月的高峰期平均水平为4.2%。

  实际上,今年以来,港股通作为资金流向的重要指标,持续出现了资金净流入,显示不少机构也在2月完成“抄底”,与港股持续低迷形成鲜明对照。招商证券(香港)首席策略师赵文利认为,连续的净流入显示港股吸引了一批稳定的长期价值投资者在逢低建仓。

  据市场人士分析,此轮资金涌向港股分为两个阶段。第一个阶段更多的是受到人民币汇率因素的影响。数据显示,伴随着在岸/离岸汇差再次扩大,人民币汇率面临新一 轮的贬值压力。有市场人士分析认为去年2015年11月中旬开始的这一轮资金净流入反映出投资者在美联储加息预期提升,人民币出现贬值的影响下,与美元联系紧密的港元资产,成为规避贬值风险的不错选择。

  港股受到资金青睐的另一个因素是低估值。港股市场自 2015 年四季度就一直处于全球的估值洼地,而吸引买入的资金也集中在低估值股票。

  Wind数据显示,3月份港股通买入额最多的股票主要集中在金融及水电煤等领域,买入个股的最大共同点就是低估值。如港股通买入金额最多的汇丰控股(港股00005), 2月底股价创下4年来的新低,目前估值仅10.2倍,相当于2008年时的水平。工商银行(港股01398)的市盈率也仅为4.4倍,为10年来估值低位。其他港股通买入较多的金融股如中国光大控股(港股00165)、中信股份(港股00267)、建设银行(港股00939)的PE分别只有5.5倍、6.9倍、4.3倍。目前,随着人民币汇率企稳,更多资金更看好低估值因素。

  实际上,2月份已有不少机构在港股阶段底部买入。港交所数据显示,2月份,摩根大通已经“抄底”港股250亿港元。具体来看,摩根大通2月买入最多的三大股票分别为腾讯股份、国药股份和中国太保(港股02601),分别斥资80亿港元、29亿港元和18亿港元,不少都是在港股2月12日创下近期新低后买入,如摩根在2月15日增持了国药控股(港股01099)、青岛啤酒、中国财险(港股02328)、SOHO中国(港股00410)、中国旺旺(港股00151)、中国太保和腾讯股份7只股票,仅一日就投入资金164亿港元。

  赵文利认为,港股市场已反复筑底一段时间,利空大部分已在过程中被吸收消化,下行空间有限。目前虽然成交未见配合,持续上升动力暂时不足,但从港股资金流向来看,部分资金已提前布局,逢低建仓。

  值得注意的是,港股通自开通以来,基本呈现持续净买入状态,通过港股通南下的资金稳定上升,显示出其长期价值投资者的投资风格。

关键词阅读:港股 资金流向 金融股 招商证券 抄底

责任编辑:张弘
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