花旗微升润地目标价至30.28元 评级“买入”

1评论 2016-03-22 11:35:53 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  花旗发表研究报告,指相信润地(01109.HK)成绩将会在今年表现更好,因其土地储备优化(去年收购更多一二线城市土储)、优质的深圳资产,加上更广阔的融资渠道(发行200亿人债),盈利增长有保证,同时兼备优质的租务组合,作为整合市场的国企龙头,润地为行业首选,目标价由30.26元微升至30.28元,现价估值吸引,评级“买入”。

  花旗指,润地核心盈利升19.2%至142亿元,高于预期;毛利率亦升至31.2%,核心利润升至13.7%,利润改善带来惊喜。即使积极增加土储,资产负债表仍有改善,负债比率降至23%,派息比率27%。

  去年新增约1,110亿元人民币土地资源,土地储备价值达2,050亿元人民币,相信今年销售很大机会超越960亿元人民币的目标,除了稳健的销售增长外,目前亦有888亿元人民币的未入账销售额,盈利增长前景清晰。

  租务组合方面,今年有两个新商场开幕,相信有关收入可录15%增长。而融资成本料继续维持低水平,去年美元和港元债比例降至46%,随着在岸债券发行,料今年比例将进一步下跌。

关键词阅读:花旗 目标价 买入 土地储备 盈利增长

责任编辑:张弘
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