大市展望:小盘股逆袭 港股现风格转换

1评论 2016-05-04 07:17:01 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  大市展望:小盘股逆袭 港股现风格转换

  港股市场4月以来出现风格转换,前期表现上佳的中大盘股暂时熄火,小盘股成功逆袭。分析人士认为,“深港通”开通的预期给港股小盘股带来结构性行情,一些优质的稀缺标的受到市场认可。

  小盘股表现活跃

  香港恒生指数4月维持整固,累计上涨1.4%。以金融板块为代表的权重股整体滞涨,只有数只大盘能源股表现突出,“两桶油”涨幅都超过10%。相比之下,小盘股在4月份相对活跃。统计显示,整个4月恒生小型股指数上涨2%,而同期大型股指数仅上涨1.25%,中型股指数下跌1.5%。

  Wind统计显示,4月份恒生小型股指数的205只成分股中,有109只实现上涨,表现最好的凤凰医疗(港股01515)(01515.HK)上涨54%,蓝鼎国际(港股00582)(00582.HK)以52%的涨幅位居第二,新昌集团控股(港股00404)(00404.HK)、数字王国(港股00547)(00547.HK)、亨德利(03389.HK)以42%、28.8%、28.6%的涨幅跻身前五名。

  此外,港股创业板的236只股票中,表现最好的是千里眼控股(港股08051)(08051.HK)涨幅高达173%,其次是国联通信(港股08060)(08060.HK),涨幅142%,第三位是吉辉控股(港股08027)(08027.HK),涨幅101%。

  Wind统计显示,按照平均市盈率来算,2016年3月底香港创业板的PE水平为58倍,相比之下A股创业板滚动市盈率为76.5倍。236家香港创业板公司中,有135只家亏损,市盈率在50倍以上的股票有34只,20倍至50倍的有27只,20倍以下的股票有40只。按市值计算,香港创业板市值最大的中国信贷(港股08207)(08207.HK)市值仅130亿港元,市值最小的福泽集团(港股08108)(08108.HK)市值仅4188万港元。

  “深港通”带来想象空间

  分析人士认为,“深港通”有望在近期开通的消息带来港股小盘股的结构性行情,一些优质的稀缺标的受到市场认可。

  瑞信分析师陈李认为,“深港通”有望为香港小盘股带来价值重估机会,市场一致预期港股通可能会进一步纳入绩优小盘股,这类股票通常成长性比大中盘股更好,对散户的吸引力更大。

  瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示,目前许多A股的热门主题可以在香港市场找到映射标的,特别是相比于A股市场的题材股,港股类似标的的估值更低。香港上市的许多中小盘股盈利增速较快,且估值比A股更低,此类股票或将吸引内地投资者。

  广发证券(港股01776)分析师认为,与偏好蓝筹股的国际资金不同,内地资金一直钟爱中小市值股票,善于挖掘行业内成长性较强的小盘股。而受制于流动性,这些股票在港股市场的估值往往比内地的可比公司要低,因此对南下资金的吸引力较大。预计“深港通”有望改变香港市场的投资者结构,部分小型股“定价权”有望被南下资金控制。

  关注板块\个股:

  摩通:给予枫叶教育(港股01317)超配评级

  我们首次覆盖中国枫叶教育集团有限公司(1317.HK),给予超配评级,截至2016年12月份的目标价7.0港元。于1995年在大连成立,按在校学生计算,中国枫叶教育集团有限公司是中国领先的私立学校营运者之一,同时提供国内基础教学课程(幼儿园到九年级,简称“K-9”)以及优质的国际高中课程(10-12年级)。

  积极的驱动因素:中国市场正日益增长的对优质的K-12教育的需求;长期收入的增长确定性高;主业的自然增长和(港股00001)(潜在并购机会;高质量的教学成果;和规模效应提升利润率,以及轻资产的增长模式。

  投资风险。经济风险带来的需求减弱和消费者支付能力问题;新校区的运营达标需时过长及面临诸多的不确定性;充分竞争导致市场分散;新学校的执行风险;和处于一个高度管制行业所带来的风险。

  大摩:维持中铁建增持评级

  摩根士丹利指出,中铁建(01186.HK)首季纯利符合预期,主因财务成本大跌39%,料全年情况持续,强劲的现金流将有助纾缓全年债务压力,加上集团利息支出下降,均支持盈利增长。该行上调集团2016/17/18年每股盈测2%、5%、3.7%,目标价由11.8元升至12.6元,维持评级‘增持’。

  该行指,首季新合约金额按年升16.4%至1,790亿元人民币,核心基建工程合约升15.5%至1,480亿元人民币,该行指,基於中国的基建建设支出正值上升周期,料新合约增长动力将持续至次季。

  报告称,集团首季净经营现金流出急升,部分归咎於第四季累计订单延迟付款,不过相信全年现金流仍然强劲,因经营资金管理改善,及受惠内地宽松政策利好基建行业。

  融慧财经:银河娱乐(港股00027)首季EBITA优于预期

  银河娱乐今年首季度经营溢利(EBITDA)按年增长6%,达到24亿元;这也是自从2014年第三季度以来,首次录得按年增长。银河娱乐主席吕志和在通稿中表示:“看见有迹象反映市场在短期内转趋稳定,让我们对澳门的长远前景保持信心”。

  澳门首季度博彩收入按季度回升2%,银河娱乐总博彩收益增幅大致与市场同步,期内中场收益50亿元,按年和按季度分别增长17%和2%,贵宾厅收益达到72亿元,按季度增长3%,但按年跌接近17%。银河娱乐也表明,将会转型至中场和非博彩收入,拓宽集团收入来源。

  至于未来发展计划,集团表示与旗舰“澳门银河”一、二期面积相若的路氹第三及第四期,预料地盘勘察工程将于今年开展,预期已中场业务和家庭客户为主,配合会议展览、酒店和家庭娱乐产品。

  外资投行野村证券发表研究报告,认为银河娱乐整体首季度业绩表现优于预期。至于银河娱乐集中提升营运效率,期望可节省8亿元开支,野村表示预计集团今年将会继续削减开支。

  对于银河娱乐的投资前景,野村维持银河娱乐“中性”评级,目标价维持26.5元不变。

关键词阅读:港股 恒指 行情

责任编辑:张弘
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