港股游戏板块前景光明

1评论 2016-06-08 01:22:00 来源:中国证券报 看主力在买什么!

  5月20日,《愤怒的小鸟》3D电影火爆上映,仅仅两天即票房破亿,游戏IP魅力大放异彩。6月8日将上映的《魔兽》大电影,关注热度更是惊人。这款游戏的全球玩家数量不用质疑,票房奇迹可以想象。炎炎夏日伊始,却已感受到游戏IP的热潮汹涌而来。

  观察国内游戏市场,近年不少收购影视、文学及动漫类IP来开发手游作品的举措,游戏IP不仅可以主动跨界输出,还能取得不错收益。可以预期,此后游戏将不单单是别人的变现渠道,一些被人“遗忘”的明星游戏IP,也有望迎来第二春,而游戏公司估值亦可更进一步。

  具体到港股游戏板块,要说巨头莫过于腾讯控股(港股00700)(00700.HK),其上月发布第一季度财报,网络游戏业务收入170.85亿元人民币,同比增长28%,且2016年仍将计划推出30多款游戏。其后股价走势尤为强势,上月底即站上了170港元历史高位。而反观金山软件(港股03888)(03888.HK),由于旗下猎豹移动业绩远逊预期,股价于5月20日大幅跳水超过15%,后也未有像样反弹。金山首季财报整体表现还算不错,网络游戏业务收入也同比增长41%至4.57亿元。可二者股价一强一弱,也是反映港股市场特色,即永远都只看业绩,而且还看未来业绩预期。

  其它港股网络游戏股,数得上的也有十几家,例如联众(港股06899)、飞鱼科技(港股01022)、IGG(港股00799)、云游控股(港股00484)、百奥家庭互动(港股02100)、网龙(港股00777)、博雅互动(港股00434)、蓝港互动(港股08267)等。质地并不差于A股同业,但现时股价与市盈率方面却落后不少。例如联众(06899.HK),著名棋牌休闲类游戏商,去年收购了一家国际顶尖棋牌赛事运营商WPT,并参股网鱼网咖进入电竞平台,业务拓展可谓十分进取。蓝港互动(08267.HK),公司在影视IP转换手游方面拥有深厚资源,旗下“十万个冷笑话”、“甄嬛传”、“芈月传”以及“蜀山战纪”等手游,均有不错成绩。去年新设立蓝港影视子公司,双核心业务驱动模式值得期待。不过二者现时股价,一个仍徘徊在招股价附近,另一个股价则早已被拦腰斩断多时。

  此外,百奥家庭互动(2100.HK),国内市占率第一的儿童页游公司,最新一季度数据显示活跃账户数已经升至5320万,市场份额超过40%。不同于成人类游戏,儿童游戏均拥有较长生命周期,公司运营时间最长的游戏“奥比岛”就有超过9年。今年初,百奥还获得了网络小说《吞天记》以及漫画《西行记》的IP授权,正积极拓展手游APP这块业务。此外,公司为打造“家庭娱乐生态圈”,去年收购了香港最大的母婴用品零售商Bumps to BAbes(于香港有超过10年运营历史),转身开拓内地母婴市场(O2O)。目前在广州拟开首家旗舰店,未来计划在内地以自营旗舰店加特许加盟店模式快速发展。公司打造的巴巴宝贝电商平台30天回购率达60%,垂直型母婴电商平台概念逐渐清晰。值得一提的是,百奥手上现金高达16亿元人民币(市值13亿港元),为典型的高现金流公司,以后无论是同业并购还是跨界整合,都将毫无压力。

  没有人会质疑游戏产业未来前景,而尝试游戏IP跨界“变现”,绝对是不错选择。毕竟再经典的游戏,也有腻烦的一天,但崇尚“情怀”与“粉丝经济”的今天,明星游戏IP要变现其实也不会太难。“保卫萝卜”如果出大电影,很多人肯定会自觉说“欠它一张电影票”。当下,稍有名气的游戏解说都在开淘宝店,算是发挥“粉丝经济”效应。那百奥经营儿童页游多年,进军母婴市场更变得水到渠成。所以说,未来游戏IP的出路,不应死磕游戏版本续集刷存在感,玩腻了就是玩腻了,也不能满足做几个毛绒玩具衍生产品就作罢,更多地去寻找跨界变现,游戏IP经济效应才能最大化。(本文内容及意见仅代表作者个人观点,作者未持有上述股票,本文也非投资建议,读者若依据本文而导致任何损失,作者将不负任何责任。)

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