瑞银降秦港股份评级至“沽售” 目标价至2.45元

1评论 2016-06-23 11:15:39 来源:智通财经网 江丰电子凭什么能涨15倍

  瑞银发表报告,下调秦港股份(港股03369)(03369) 2016-18年每股盈测48%至62%,反映煤炭市场前景疲弱,及煤炭运价进一步下降,目标价相应由5.4元降至2.45元,评级由“买入”降至“沽售”。

  该行称,忧虑今年煤炭运价下调,多于运量下跌,预期今明年每吨煤炭装卸业务平均收入分别下降5%及8%,因来自其他煤炭专用港口的竞争加剧。假设运费每减1元人民币,将拖累每股盈利0.03元人民币。瑞银料今年秦皇岛港口煤炭吞吐量按年跌20%,意味下半年将按年跌13%。

  瑞银提到,尽管煤炭需求前景疲弱,秦皇岛新曹妃甸煤码头将于今年底开始营运,因此折旧及摊销成本及利息费用负担增加。根据公司早前所述,集团计划打造环渤海地区新的干散货码头,及在中国以外地区进行并购,该行估计集团2016-18年每年资本开支将高达15亿元人民币。

关键词阅读:秦港股份

责任编辑:李晨
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