瑞信降安踏评级至“中性” 目标价下调至15.4元

1评论 2016-06-23 11:35:00 来源:智通财经网 上市公司绝密调研报告

  瑞信报告指出,安踏体育(港股02020)(02020)经过2014/15年强劲的复苏后,预期增长回复正常,料今明年盈利增长放缓至13%及17%,主因订单增长及电子商务增长减慢,以及推广成本上升而令毛利率轻微受压,评级由“跑赢大市”降至“中性”。目标价由26元下调至15.4元,相当于预测市盈率14倍,相当于过去3年平均值。

  该行表示,由于产品均价下跌,预期集团4-5月零售销售额相对首季没有显着回升,同店销售也无大惊喜,认为安踏短期缺乏股价催化剂。该行续称,集团目前市场份额约9.9%,料未来5年仍可主导市场。随着行业整合,若集团业务无重大恶化,料可继续提升市场份额。

关键词阅读:安踏体育

责任编辑:李晨
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