瑞信降西部水泥评级至跑输大市 目标价下调至0.85元

1评论 2016-07-04 17:40:02 来源:阿思达克财经网 第二只科大国创诞生!

  瑞信指出,西部水泥(港股02233)(02233.HK) 和安徽海螺(00914.HK) 的交易告吹后,料西部水泥股价短期将有下行压力,因估值只剩下自身部分,前景受到定价压力影响。

  该行认为,内地的水泥需求弱于预期,相信公司目前的每单位毛利为每吨25至30元人民币,料录得小幅亏损,公司自身估值应为每股0.85元;而需求回复稳定后之每单位毛利水平应为每吨50元人民币,每股估值1.2元。该行对区内长期整合潜力有信心,每单位毛利水平可达每吨75元人民币,每股估值1.8元。

  该行将公司2016年业绩预期下调至亏损6,200万元人民币,以反映更低的毛利水平、持续疲弱的定价前景及供应整合的清晰度较低。该行将公司评级由「跑赢大市」降至「跑输大市」,目标价由1.9元下调至0.85元。

关键词阅读:西部水泥

责任编辑:李晨
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