摩通:华润啤酒供股用於收购 重申增持评级

1评论 2016-07-06 17:13:00 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  华润啤酒(港股00291)(00291.HK) 建议「三供一」集资约95亿元收购雪花啤酒余下49%。摩通发表报告,预计若交易在8月完成,雪花啤酒将有4个月的业绩合并到润啤,可令润啤2016财年息税折旧前利润上升32%,预计净利能上升29%,每股盈利可增加13%。基于长远毛利改善,认为润啤估值可较同业高,并重申「增持」评级,目标价14元。

  该行相信,中国啤酒市场平均售价上升,市场整合持续,预期毛利率可以改善及接近环球同业约25%的水平,相信华润啤酒可持续受惠于行业整合。报告认为,虽然市场忧心润啤组合中缺乏国际大品牌,但该行认为未来3-5年对润啤都不是问题,内地啤酒市场八成是大众消费,两成是中端消费,公司已由低端市场转移至中端市场。

关键词阅读:华润啤酒

责任编辑:李晨
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