麦格理降万科评级至「中性」 目标价下调至16.78元

1评论 2016-07-06 17:19:41 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  麦格理将万科(02202.HK) 评级由「跑赢大市」下调至「中性」,削目标价27%至16.78元,以反映更高执行风险及营运风险导致的高啤打值,成因为高管与主要股东华润及宝能的不和,将会削弱公司的财务及业务稳定性。中期而言,该行对公司之投资主题为2025年将市值增五倍至1万亿元人民币,可能因管理层任何明显变动而落空,故将公司每股资产净值折让由12%调高至36%。

  该行指出,万科股价跟随6月销售数据及拒绝宝能提案后,在过去三日由二十个月低位反弹11%,但该行认为董事会换人的风险未完全消除,因宝能持股10%以上,已可自行召开特别股东大会,而且在明年3月便要重选董事会。

  该行又认为,深圳地铁交易亦是不稳定因素,因为任何监管风险都可能导致监管当局介入,无短期解决方法,而且该行忧虑高管与大股东华润集团关系恶化。另外,董事会若出现变动亦会影响项目执行,同时财务成本亦可能影响信贷评级。

关键词阅读:万科

责任编辑:李晨
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