大市展望:港股近期靠稳反复 可留意旅游

1评论 2016-07-12 08:51:00 来源:智通财经网 看主力在买什么!

  隔夜美股收高,出色的非农数据提振市场投资者信心,投资者对美国经济前景信心增强,周一标普大涨创新高。再看中国方面,周一沪深指数冲高回落,前期热点次新股板块现获利回吐令市场避险情绪升温,引黄金、白酒避险板块表现,但题材板块整体较弱,沪深两市涨跌不一。

  而港股跟随美股影响高开,美国强劲非农数据显示劳动力市场优秀,提振市场信心,恒指高开高走,不过A股疲弱影响港股上冲动力,恒指周一高位震荡收涨。现美国非农就业数据优秀给疲弱的全球经济现状注入信心,外围美股大涨给港股带来影响,不过A股走势偏弱,投资气氛谨慎给港股带来承压,因此,料港股近期靠稳反复,可留意旅游。

  交银国际:维持互联网行业领先评级

  国家工商总局颁布《互联网广告管理暂行办法》,于9月1日正式开始实施。《办法》指出互联网付费搜索属于广告,互联网平台要严格按照广告法规定对广告主进行审查,医疗广告未经审查不得发布。互联网广告立法将推动行业规范,有利于行业长远发展。在此《办法》颁布之前,我国对于互联网广告的规管存在缺失。百度等搜索引擎所提供的搜索推广服务属于信息检索技术服务,不受广告法限制。《办法》将搜索广告纳入管理范围,将对百度等搜索引擎以CPC为主要计费模式的平台产生深远影响,但此《办法》的颁布在我们预料之内。我们已经在之前的预测中考虑到百度将会受到的影响并下调百度16年/17年收入7%/6%。另外,《办法》将电商搜索结果、社交媒体信息流广告等以CPA、CPM为主要计费方式的平台纳入管理范围 ,但对收入影响有限。

  融慧财经:中国建筑业绩增长具韧性

  保障房近月获财政支出勐增。据公布数据,今年首5月,全国一般公共预算支出为66528亿元人民币,同比增长13.6%,从当中分类看,又以住房保障支出增幅最强,达29%至1850亿元人民币,且增幅较4月份的20.3%高(金额1273亿元人民币),明显反映放水加快。

  中国建筑(HK.03311)为属国务院旗下内地最大建筑公司中建总的附属公司,过去一直争取了不少相关建筑合约。至去年12月底止,公司来自保障房合约约为724.84亿(港元?下同),未完成金额约535.28亿元,而截至2016年5月31日止,包括基建投资在内的在手合约额达1335.9亿元,未完成合约额977.2亿元,虽然当中未见披露保障房占比,但相信金额可观。

  中国建筑公布,截至上月底止六个月,累计新签合约额约为429.9亿元,按年升16.7%。相当于完成今年全年目标的55.1%。截至上月底,在手总合约额约为2389.6亿元,其中未完合约额约为1455.3亿元,相当于集团去年经审核营业额的3.8倍。

  瑞银报告指出,预期今年内地业务将复苏,料相关收入按年增长27%,相信共同控制实体可产生更多利润,港澳业务增长持续具韧性,对中国建筑扩充海外业务持正面看法。现价为未来12个月市盈率预测8.2倍,低于过去5年平均值,维持买入评级。目标价由14.1元升至14.5元,相当于明年预测市盈率约11.2倍。

  花旗升澳博评级至买入 目标价6.2元

  花旗报告指出,虽然预期澳博控股(港股00880)(00880.HK)在旗下‘上葡京’项目2018年初开幕之前,其市场份额会持续流失,但相信负面因素已大致反映在股价中,现价为2018年EBITDA预测9倍,评级由‘中性’升至‘买入’,目标价看6.2元不变。

  报拍指,澳门上半年博彩收益1,078亿澳门元,按年跌11%,大致符合年初预期,日均博彩收益似乎稳定在6亿澳门元。随着踏入下半年传统旺季,料访澳门旅客数目及博彩收益有所改善。该行相信,澳门转捩点即将来临,第三季将回复正增长,主要受到永利澳门(港股01128)(01128.HK)旗下‘永利皇宫’下月22日及金沙中国(01928.HK)‘巴黎人’9月开幕所带动,重申预期2016全年博彩收益为2,210亿澳门元,意味按年跌4%。

  该行指,数据显示银河娱乐(港股00027)场第二期及新濠影汇开幕后成功延长过夜客逗留时间。基于永利皇宫及巴黎人共提供4,700间酒店房,因此有信心第三季及末季博彩收益按年录温和增长,增幅分别为2%及5%。

  国元香港:给予兴达国际(港股01899)强烈推荐评级

  连续4个月供不应求: 市场如我们之前预期的那样,需求较为旺盛,即使在7月份这样的淡季需求也不淡,公司订单已经连续4个月超过公司产能,其中5、6月份分别都有涨价,极大的提高了公司毛利率水平,7月份虽然没有提价,但订单量超过公司产能六七千吨,基于淡季不淡的状况,公司未来还是有提价预期,进一步改善公司的盈利能力。

  调高盈利预期: 由于5、6月份公司产品涨价,上半年毛利率将好于我们原先的预期,因此我们调高了上半年的盈利预期,如果扣掉2015年上半年出售股票的一次性收益,公司的业绩将取得大幅上升,如果不扣除一次性收益,公司上半年业绩同比还是会有所下降。下半年公司产品还有可能进一步涨价, 全年的盈利将会很强劲,我们也提高全年的盈利预期。

  给予强烈推荐评级: 2016年是公司业绩反转的一年,产品涨价预期强烈,毛利率确定也会有较为明显改善,参照公司的历史PB估值,给予其2016年0.6倍PB,目标价为2.44港元,升幅空间为28.2%。

关键词阅读:兴达国际

责任编辑:李晨
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