大和:升中国交通建设评级至跑赢大市 目标价调至9元

1评论 2016-07-12 09:07:01 来源:智通财经网 没时间盯盘怎么办?

  大和发表报告指,受惠于一带一路,中国交通建设(港股01800)(01800)海外业务方面将获得更多机会。报告指,公司首季新签合同增长率较同业少,该股股价跑输同业约10-15%。不过,大和预计公司半年业绩将有所好转,因海外业务优于同业。该行升中交评级由持有至跑赢大市,但是目标价由9.5元下调至9元,基于预测市盈率约7.3倍,较同业有10%折让。

  报告认为,海外业务将成中交长期的盈利驱动,公司管理层定下的长期目标为海外业务将占到总营收的40-50%,目前为20%左右。此外,中国政府于基建领域开展PPP(公私合营制)项目,可降低公司国内项目的融资压力,且有助提升国内项目新签合同额增长。

  报告又指,从宏观角度看分析,中国仍偏向通过基建投资保持经济增长,中交可从中受惠。不过,相较于公路等建造商,该行认为城轨建造商可更多受惠中国基建政策,推荐买入中国中铁(港股00390)(00390)及中铁建(01186)。

关键词阅读:中国交通建设

责任编辑:李晨
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