大和降敏华控股评级至「持有」 目标价下调至11.3元

1评论 2016-07-12 20:56:57 来源:阿思达克财经网 每天免费送你三只股

  大和报告指出,敏华控股(港股01999)(01999.HK) 股价处于空前高位,相信目前是投资者获利好时机。随着全球宏观经济不确定性增加,认为市场对集团2017财年收入增长过份乐观,虽然继续看好集团表现,但相信股价已见合理,评级由「买入」降至「持有」。基于预期北美及欧洲市场收入增长率下降,因此下调2017-19年每股盈测4%至5%。目标价由11.8元降至11.3元。

  该行指,虽然敏华仍然在全球提升市场份额,惟看到海外家俱需求有放缓迹象,如美国5月家俱零售支出按年仅升0.2%;英国脱欧,英镑及欧元贬值,欧洲市场复苏进程及其他海外市场业务存风险,预期相关收入至2018年才有望回复增长;管理层亦确认美国表现稍逊预期。

  尽管存在以上问题,但该行仍相信敏华可跑赢其他出口商,因其现金流强劲,有望提升派息比率;2018财年有望派特别息;或会回购股份;及可受惠于人民币贬值,因此股价下行空间有限。

关键词阅读:敏华控股

责任编辑:李晨
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