德银:升华晨目标价至9.65元 评级为买入

1评论 2016-07-13 16:42:06 来源:智通财经网 看主力在买什么!

  德银发表报告,将华晨(01114) 目标价由8.5元上调至9.65元,评级为买入。上述目标价基于该行对公司2017年预测市盈率9.5倍,相当于市净率(P/BV)1.6倍,预测2015-18年盈利年均复合增长率为16%,股本回报率约为18-19%。

  该行称,市场预计第三季中国汽车整体销售将迎来较快增长,预计2017年华晨宝马全年净利按年可增长18.7%,销售量增18.9%。基于较预期低的销售预期,该行将公司2016年盈利预测下调1个百分点至38.4亿人民币。

  报告提醒,公司股价近期或迎波动。华晨宝马今年上半年销量按年仅增1.8%,尽管从3月开始增长率逐步好转;再者,宝马5系销量减少,及公司将为销售欠佳的新系列2系做宣传,公司上半年收入增长成为奢望。

  此外,尽管合资公司下半年将受惠新一代X1系,惟竞争对手北京奔驰新一代E Class的上市将对宝马旧5系带来压力。

关键词阅读:华晨

责任编辑:李晨
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