大市展望:港股整固或回吐 可留意军工

1评论 2016-07-14 09:01:00 来源:金融界网站 看主力在买什么!

  周三晚间美联储褐皮书表示美国消费者开支开始略显疲软迹象,令投资者广泛关注,但劳动力市场温和适度以及房地产市场依旧强劲给美股带来支持,隔夜道指和标普再创新高,纳指回落,美股涨跌互现。国内方面,周三沪深指数早盘平开,盘中权重股拉伸刺激题材板块活跃,不过冲高动力匮乏,指数维持震荡走势,证监会再度严查IPO申请资质严格规范上市要求,向好A股。

  而港股受中美市场影响反复上试,惟投资气氛谨慎高位震荡,恒指成交额较前日缩小。现美联储褐皮书表示当前美国消费者开支疲弱,中国南海地缘性局势引全球关注,不过中国央行积极释放流动性给予港支持,惟港股连阳三高位现回吐压力,因此,料港股整固或回吐,可留意军工。

  关注板块/个股

  融慧财经:去产能+重组概念 钢铁股显着上扬

  钢铁行业对去产能的视重,全因产能过剩情况已逼近眉睫。发改委数据显示,去年全国钢铁过剩产能已达到3亿吨,产能利用率仅67%,远低于80%至90%的正常水平。国务院于年初指出,于3至5年内,钢铁行业压缩产能1亿至1.5亿吨。

  除了去产能,钢铁股还有重组概念可憧憬。本月初,重钢A股停牌,集团表示,因重庆国资委正研究涉及重钢的重大事项。由于当中存在不确定性,为避免股价异常波动,其A股股票昨日起停牌。重组憧憬令未停牌的重钢H股获爆炒。当局有意支持钢铁行业发展,重组概念支持板块短期股价上扬。

  交银国际:前景向好 推荐新能源行业

  1. 据媒体报道,“十三五”能源规划出台在即。与“十二五”不同,未来五年能源发展的首要政策取向是调整存量、做优增量,积极化解过剩产能。 “十三五”期将优先发展分散式风电和分布式光伏发电,稳步推进“三北”地区风电基地和光伏电站建设,力争用两年时间将弃风、弃光率控制在合理水平,后三年适度扩大建设规模。2020年风电装机规模达到2.5亿千瓦时左右,发电成本与煤电基本相当;光伏发电装机规模达到1.5亿千瓦左右,力争实现用户侧平价上网。我们预计今明两年的新能源建设将主要集中于非限电地区,虽然扩张规模有限,但有助于保证投资者的合理投资回报。我们认为大型新能源发电运营商将受益更多,因为他们有更好的项目资源储备、更高的管理水平,尤其是大型风电运营商,他们的央企股东都有大量可注入上市公司的优质风电项目。

  2. 新疆经济和信息化委员会近日发布了《自治区2016年公益性、调节性发电量计划的通知》。通知指出,对2015年底前投产的新能源机组给予保障性电量。其中风电为700小时,并网光伏仅500小时,确保存量发电发电资产保底收益。而根据国家发改委《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》,新疆风电最低保障小时数应为1900,光伏应为1500。我们认为,新疆经信委的通知仅仅涉及到地方公益性、调节性发电量计划,不涉及工商业用电以及电力外送等等,因此新能源的实际利用小时数肯定会远远高于这个目标数。但考虑到新疆近期严峻的电力供求关系,本地对新能源的保障性收购能力很有限,弃风弃光问题仍将比较严重。总之,限电严重地区如何执行国家的新能源保障性收购政策还有待观察。

  3. 本周多晶硅原料/多晶硅片/电池片/电池模组价格环比变化幅度分别为-1.77%/-2.45%/-2.61%/-1.01%,2016年初至今各种产品价格累计变化幅度22.2%/-12.2%/-22.6%/-11.5%。进入七月后,光伏产品价格加速下跌,以反映下半年国内外下游光伏电站建设需求急速减少的影响。除多晶硅外,其他产品均不断刷新历史最低价,而下游的电池片或模具厂商的亏损程度将不断加大。

  交银国际:维持腾讯买入评级 目标价184元

  交银国际发表报告表示,即时通讯应用厂商Line将于本周五(15日)在纽约和东京上市,市值范围约59.9亿至68.3亿美元,该行据Line招股书所公布的数据,跟腾讯(180.1, -1.10, -0.61%)(00700.HK)旗下微信及其他社交平台运营数据及盈利数据对比。从估值看,该行估算微信每用户价值108美金,对比Facebook的224美金、Line的29美金,反映了市场对于微信未来收入潜力的认可,尤其是随着‘朋友圈’广告主不断多元化,以及大数据技术进步,微信可以匹配用户需求推送所需要的信息,实现个性化推送。

  该行指,维持腾讯目标价184元,及长线买入评级;对腾讯旗下微信估值约820亿美金,分别给予腾讯游戏、社交娱乐平台预测今年市盈率各25倍及20倍,腾讯娱乐业务(除去微信游戏)估值为1,230亿美金,给予广告平台预测今年市盈率20倍,腾讯广告业务(除去微信广告)估值约137亿美金。

  该行估算微信收入是Line的1.6倍,且增速高于Line,而Line的用户增长已经放缓,基本稳定。微信游戏收入是Line的2.8倍,微信游戏ARPU值(13.2美金/月)高于Line(4.2美金/月),原因是相较于Line游戏主要以小游戏、休闲游戏为主,微信游戏已经开始向重度(一般指玩家投入精力,深度较高)游戏类型扩展

  微信广告收主要包括订阅号点击广告,按照广告点击,以CPC(Cost Per Click,按每次点击计价)计价,而不同于Line向订阅号收取固定会员费的模式。微信于2015年1月开始上线‘朋友圈’广告,类似于Line于2015年底上线的信息流广告。受效果类广告高速增长,2015年微信广告收入较2014年翻9倍。该行预计微信广告收入于2016年增速超过60%。相较之下,Line于2015年广告收入是微信广告收入的47%,增速81%。

  至于用户数据对比,微信每月活跃用户(MAU)达到7.62亿,仅次于Facebook(移动端MAU达到15亿)和Whatsapp(MAU超过10亿),高于Instagram(MAU超过4亿)和Line(MAU约2.18亿)。对比全球主要社交APP,微信MAU保持较快增长,而Line的MAU用户数已经相对稳定,增长缓慢。

  胜利证券:给予福耀玻璃(港股03606)其持有评级

  福耀集团是一家专业生产汽车安全玻璃和工业技术玻璃的中外合资企业.2016年一季度营收35.34亿人民币,同比增长10.55%,营业利润7.57%,同比增长12.35%,净利润5.83%,同比增长0.64%。目前海外项目进展顺利,俄罗斯项目有望在16年扭亏,美国项目进入盈利期,处于批量生产上升期,国际化初显效果.国内而言,天然气价格下降以及产品结构改善进一步提升企业的毛利率及盈利能力.13-15年公司的ROE分别是25.83%,26.62%,20.64%,15年主要由企业的财务杠杆有所下降所致,企业的盈利能力及管理效率相对稳定.综合而言,我们给予其持有评级,目标价22港元,止蚀价16.8港元。

关键词阅读:恒生指数

责任编辑:李晨
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