花旗:德昌电机估值吸引 评级升至「买入」

1评论 2016-07-14 22:24:45 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  花旗报告指出,德昌电机(00179.HK) 刚公布首季业绩,工商用产品(IPG)业务有改善,若不计入货币效应,收入占比达80%的汽车产品(APG)业务升5%,符合预期。计入收购的世特科及AML后,预期今财年工商用产品收入占比由去年29%降至少于20%,一直拖累整体增长的IPG业务重要性将降低。

  该行指,集团股价自年初至今跌36%,现价相当于2017年预测市盈率9.8倍,而过去十年未试过出现单位数, 因此评级由「沽售」升至「买入」,目标价20元不变。

  管理层有意进行业务架构重组,目标降低一般销售及行政成本收入比率(目前为19.6%)。该行称,若2017财年一般销售及行政成本收入比率每降0.1%,将提升盈利1.2%,又相信削减员工可加强盈利2-5%,但会产生一次性架构重组支出。

关键词阅读:德昌电机

责任编辑:李晨
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