香港智远:业绩持续高增长 时代地产前景可期

1评论 2016-07-18 11:23:01 来源:香港智远 看主力在买什么!

  自去年“3.30”政策后,房地产政策密集出台,在降息降准、降首付等去库存政策刺激下,购买力及需求旺盛的一、二线城市量价齐升, 此轮房地产行业复苏至今已持续15个月之久,进入2016年市场热度更是逐渐攀升,地王频出。此次房产上行过程中,二线城市房价上涨显著,其中经济繁荣、刚需旺盛和购买力较强的珠三角区域表现亦较突出。在已公布半年报的房企中,多数公司业绩表现靓丽,其中近期处于风口浪尖的万科上半年实现销售额1900亿,排名首位;恒大上半年实现销售额1417.8亿,排名第二,销售额超2014年全年;碧桂园则以黑马姿态跃居第三,上半年实现销售额1250.7亿,三大房企均于半年内晋升千亿级别。

  此外,聚焦于珠三角主要经济城市住宅物业开发的时代地产(1233.HK)亦表现抢眼,今年首6个月未经审核累计合同销售(含合营项目销售)金额约为133.6亿元人民币,签约建筑面积约为119.8万平方米,分别按年增长约75%和约35%,合同销售额已完成年度目标的62.14%,2016年集团业绩预期有望持续迎来高增长。

  深耕珠三角区域 土地储备充裕

  时代地产深耕于经济繁荣的珠三角区域,并已在广东省取得了领先的市场地位,近年公司业绩增长强劲,2012-2015年合同销售收入年均复合增长率高达41%,过去4年增长速度在前五十名房企中排行第四。此外,公司拥有丰富的优质及低成本的土地储备,截止去年年底,时代地产在以广州为中心的六个城市拥有土地储备总建筑面积约1056万平方米,同时还拥有较低成本的一批广州旧改项目土地,加之今年陆续获得的若干项目土地,相信足够支撑公司未来几年的发展。

  财务稳健 融资成本持续降低

  时代地产2015年集团收入及毛利、净利润分别同比增长30.9%及11.3%、14.6%,公司净负债率由2014年底的97.4%下降至77.3%,集团银行存款及现金充裕,债务结构良好,短债仅有3.6亿元人民币。近年公司融资成本持续降低,截止2015年底,公司融资成本下降至8.6%。据悉,时代地产今后会侧重境内较低成本的融资渠道,预计今后两年的融资成本还会进一步降低。

  派息稳定 安全边际高

  自上市以来,时代地产一直维持稳定的派息, 2015年末派息每股人民币0.1563元。当前时代地产估值比较吸引,股息回报率超过6%,如此高盈利、高派息率及高安全边际标的,建议投资者可积极关注。

关键词阅读:业绩

责任编辑:周壮 RF12883
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