大和下调润电目标价至12.5元 评级「跑赢大市」

1评论 2016-07-19 12:19:36 来源:阿思达克财经网 如何才能做到2天赚20%?

  大和相信,华润电力(港股00836)(00836.HK) 之使用率、电价及燃料成本的风险提升,主要由于上半年使用时数按年跌8.8%及中央推出供应端措施稳定煤价,该行相应将公司2016年盈利预期下调9.6%,目标价由15.5元下调至12.5元,重申「跑赢大市」评级。

  该行预期,内地2016至2017年之煤电使用时数将会仍然疲弱,主要由于电力需求疲弱及新增煤电站及其他类型发电站的竞争。该行将公司2016年之煤电使用时数预期由4,698小时(按年跌4%)下调示4,540小时(按年跌9%)。

  大和又预期,煤电电价已进入了长期下行趋势,主要因为直接供电比例及零售销售比例提升。但该行认为,煤价正在结构性下调,在稳定煤价措施下将会稳定化而非反弹,在目前煤电联动机制下,明年会再减低基准电价机会不大。

关键词阅读:华润电力

责任编辑:李晨
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