麦格理调华润啤酒目标价至13.5元 维持跑输大市评级

1评论 2016-07-22 17:46:25 来源:阿思达克财经网 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  麦格理发表报告,下调华润啤酒(港股00291)(00291.HK) 2016-18年收入预测9%至10%,因销量停滞不前,均价逊预期,以及人民币贬值带来负面影响;惟上调2016-18年每股盈测10%至13%,因成本控制得宜,次季EBITDA胜预期,目标价由12.7元升至13.5元,现价为企业价值10倍,符合历来平均水平,估值似乎昂贵,维持「跑输大市」评级。

  该行表示,华润啤酒次季收入远逊预期,料毛利率升势未能持续,并且看淡内地啤酒行业。报告指,看到集团下半年成本有潜在上升空间,因内地啤酒行业接近饱和;外资品牌进入内地令竞争愈趋激烈,今年夏季将有多项球赛举行,料推广成本增加。

关键词阅读:华润啤酒

责任编辑:李晨
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