瑞信升理文造纸目标价至7.6元 评级「跑赢大市」

1评论 2016-08-02 17:11:26 来源:阿思达克财经网 上市公司绝密调研报告

  瑞信发表报告表示,维持对理文造纸(港股02314)(02314.HK) 「跑赢大市」投资评级,并上调目标价,由7.2元升至7.6元。该行指,理文造纸扣除一次性利润,半年度净利润仍较该行及市场预期高出10%。受惠于销售、一般及行政成本(SG&;A)较低及较预期为佳的增值税(VAT)退税收益。

  瑞信指,理文造纸销售毛利较预期为好,主要是旧瓦楞纸箱(OCC)成本下降,其箱板纸净利润亦于上半年创下纪录新高。惟由于近期美国旧瓦楞纸箱售价反弹,相信公司业务短期仍有风险,料下半年每吨纸品的毛利会减少30元。但该行仍上调公司2016至2017年盈利预测7%至8%,以反映毛利改善胜预期。

  该行表示,上调理文造纸预测2016年至2018年每股经调整盈利预测各8.2%、6.6%及6.8%,分别至0.65、0.74及0.79元。

关键词阅读:理文造纸

责任编辑:李晨
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