设立资管平台 花样年平安联手收购万达物业

1评论 2016-08-05 05:38:37 来源:21世纪经济报道 看主力在买什么!

万达集团的转型激进而又果敢。自年初大幅下调房地产销售目标后,万达又快速剥离了物业管理业务,接盘方正是目前物管行业风头正劲的花样年集团。

  万达集团的转型激进而又果敢。自年初大幅下调房地产销售目标后,万达又快速剥离了物业管理业务,接盘方正是目前物管行业风头正劲的花样年集团。

  值得关注的是,据花样年公告,此次收购是通过由花样年与平安成立的资管平台进行,也是创新并购的一种方式。收购涉资20亿元,花样年与平安各出资一半。

  平安旗下的平安大华基金在此次收购中扮演了重要角色。而这也是平安大华在多项房地产项目投资后介入物业管理行业的并购。

  这似乎预示着,金融巨头也看好物管行业的发展空间,而物管行业又与社区O2O紧密相关,这也契合平安集团的大金融大消费布局。

  资管式收购

  8月1日,花样年(01777.HK)公告称,由附属公司深圳市幸福万象投资合伙企业(以下简称幸福万象)和深圳前海嘉年投资基金管理有限公司组成的“花样年物业联合体”,整体收购万达商业(港股03699)旗下万达物业管理有限公司(以下简称万达物业)。其中,前者持股99%,后者持股1%,交易总价约20亿元。

  此次并购,万达物业股权转让采用竞标方式,综合考虑服务价格、服务内容等多方面因素,从行业顶尖的四家物业管理企业中择优。花样年通过幸福万象资管平台收购股权,负责收购事宜。

  花样年执行董事及首席财务官林锦堂在券商电话会议上称,公司于7月初公布了成立有限合伙,花样年与平安各出一半资金。而幸福万象作为此次收购的绝对出资方(占比99%),花样年和平安在此次交易中出资比例依然为一半一半。

  此前的7月3日,花样年关于成立幸福万象有限合伙的公告显示,四个出资方中,深圳鑫橙、前海嘉年作为一般合伙人,深圳嘉信、长城嘉信则为有限合伙人共同成立合伙企业。

  作为一般合伙人,深圳鑫橙是由平安大华基金成立,前海嘉年则是花样年的全资附属公司,主要从事管理股权投资基金、股权投资、资产管理及投资管理。

  有限合伙人长城嘉信由长城基金管理有限公司与北方信托国际股份有限公司共同出资设立。主要提供金融服务;深圳嘉信也是花样年的全资附属公司,作为另一有限合伙人,主要提供咨询服务。

  收购完成后,花样年控股(港股01777)通过幸福万象与前海嘉年,将共同持有万达物业的全部权益。

  有投资者指出,未来彩生活(港股01778)的收入会被优先级投资者和花样年拿掉一部分,那么彩生活能获得多少的收益?对此,花样年方面表示,万达住宅部分全是包干制。收购后万达的法人关系没变,与业主的协议没变,彩生活作为顾问方从收取的物业费中提取顾问咨询费,以及作为基金劣后方享有基金收益。

  花样年管理层指出,作为LP年回报超20%,且不形成资金压力。未来关注对其营收的增长贡献,有限接入,更低成本获取,给投资者回报,是项目的最大价值。

  平安的角色

  在此次收购主力幸福万象中,平安的身影显现。深圳鑫橙作为一般合伙人,也被委派为合伙企业的执行合伙人,负责合伙企业的日常管理及营运,提供金融服务。

  而深圳鑫橙的股东方为深圳平安大华汇通财富管理有限公司,是平安大华基金的子公司,其作为中国平安(港股02318)集团旗下成员,是中国平安“保险、银行、投资”综合金融业务架构中的关键一环,也是中国平安投资系列业务的重要组成部分。

  公开资料显示,平安大华总部位于深圳,注册资本金为3亿元人民币。其中,中国平安集团控股子公司平安信托持有60.7%的股份,新加坡大华资产管理有限公司持有25%股份,三亚盈湾旅业有限公司持有14.3%的股份。

  平安大华基金近年来在房地产领域投资增长迅猛。此前,平安大华曾经投资了深圳龙华地王项目,向龙光地产(港股03380)注资数十亿;其还与珠海华发等房企有合作。

  据接近平安的人士表示,而此次通过资管平台介入万达物业并购,也是平安介入产业并购的一部分。同时,该项并购未来可以与平安的社区消费金融相结合。

  根据公告,花样年将根据合伙协议确认其分占幸福万象这一合伙企业的盈亏,而合伙人之间对任何特定项目的具体分配比例将由合伙人通过进一步协商厘定。合伙人将按各自向合伙企业作出的注资比例承担合伙企业的亏损,而有限合伙人的负债仅限于其向合伙企业的注资。

  作为幸福万象的一般合伙人,平安和花样年将承担更大管理和运营责任。花样年主席潘军表示,通过这种产业基金的方式,希望以最小的资金投入带来最大的经营收益,规避重投入带来的资金和高负债风险。

  据彩生活CEO唐学斌介绍,算上此次收购的万达物业,彩生活管理的物业面积已经将近4亿平方米,位列全球第一。但此次收购短期内并不能为花样年和幸福万象带来可观收入。

  “我们的目标是2017年利润比2015年翻五倍,可能是几个亿,今年留给我们的时间只有几个月了,应该只会增长20%-30%的水平。今年下半年主要是稳定团队,调整后台系统,把成熟的模式在四季度引入到平台,明年是五倍的提升,在薪酬激励机制,增值服务,成本规划等方面着手。”花样年管理层表示。

  据接近花样年人士透露,幸福万象是产业和金融的结合,通过这个平台,花样年可以合理利用资金,进一步发挥自身的品牌优势和服务管理水平,拓展更多的更好的投资机会。预计后续花样年还会择机采用这种合作方式来开拓轻资产业务。

关键词阅读:平安联手 收购 万达物业

责任编辑:张弘
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