瑞信:九仓上半年业绩符预期 但派息略逊预期

1评论 2016-08-11 09:15:59 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  瑞信发表报告,认为九龙仓(00004.HK) 中期业绩符合预期,但股息分派较预期少,每股只有0.58元,给予评级「跑输大市」,目标价42元,较NAV折让63%。

  报告指,九仓上半年核心盈利按年升14%至59.72亿元,主要受到占集团核心盈利78%的投资物业核心盈利升11%支持。但中期息上升5.5%至0.58元,少过该行预期的0.6元。

  受到新收购的会德丰(港股00020)大厦及时代广场翻新工程完成带动,期内出租业务EBIT按年升7%,租务边际利润按年改善至88.2%。香港零售业务方面,海港城收入上升4%,时代广场升10%。海港城及时代广场零售销售分别倒退14.7%及15.7%,较市场跌幅大,因为高端消费品销售疲弱。写字楼租金收入则上升6%至12.08亿元,海港城及时代广场出租率分别有98%及97%。

  内地物业发展业务收入上升33%至274.04亿元,经营溢利上升54%至23.28亿元。合约销售按年升58%至163亿元人民币,较其销售目标高68%。

关键词阅读:九龙仓

责任编辑:李晨
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