德银:华电福新估值折让料收窄 评级「买入」看2.9元

1评论 2016-08-23 14:15:43 来源:阿思达克财经网 “真雄安”即将诞生(名单)

  德银发表研究报告,指华电福新(港股00816)(00816.HK) 上半年的盈利增长24%,主因水电表现强劲,即使水电表现持平,相信仍可因风电及核电表现而录稳定增长,现价相当于今明两年市盈率分别约7.5倍或6.5倍,较同业有较多的折让,相信随着电力需求复苏,火电产能延期及缩减,折让将会收窄,评级「买入」。

  该行指,今年公司的主要动力来自水电,相估在未来两年,水电增长放慢,亦可被风电或核电增长及利息开支下降所抵销,风电的利用率似乎可于2017-18年回复,核电的贡献亦预期会于明年升至30%。煤方面,利用率进一步下跌的机会较微。而集团融资成本亦可下跌。

  该行又指,计及上半年及近期数据,将2016-18年的盈利预期调低3.5-7.7%,以反应对火电及风电的收费预期更保守,目标价由3元降至2.9元。

关键词阅读:华电福新

责任编辑:李晨
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