瑞银升中电信目标价至4.2元 惟宽频竞争成不确定因素

1评论 2016-08-24 17:20:06 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  瑞银发表报告表示,上调对中国电信(港股00728)(00728.HK) 的目标价,由3.9元提升至4.2元此按现金率折现率作估值,维持「中性」评级。由于固网宽频竞争成不确定因素;该行估计,同业中移动(00941.HK) 下半年销售成本于将上升13.1%,料对中电信及联通(00762.HK) 构成下行风险。

  该行指,中电信上半年增长理想,总收入按年增7.2%、服务收入按年增5.6%、纯利按年增6.3%,显示其次季增长加快。

  在内地上半年固网宽频市场,中移动(00941.HK) 期内争取了行业62%新增用户,而中电信及联通(00762.HK) 则各取得28%及9%的新增同户。今年上半年,中移销售成本跌8.2%,但中电信及联通分别升11.1%及19.1%。该行料,中移动未充份发挥其抢占市场能力,中移管理层计划轻微提升2016财年的销售成本,会对同业带来挑战。

  瑞银表示,由于固网意务占中电信收入达51%。该行料其固网业务的EBITDA及纯利贡献可高达80%。中电信核心优势在华南地区固网领先地位。不过,该行考察浙江、四川及广东,中移正在扩大其固网市场占有率。该行对相关市场中长线行业竞争局面,持审慎态度。

关键词阅读:中国电信

责任编辑:李晨
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