瑞银维持华晨中国「沽售」评级 轿车销情难突围

1评论 2016-08-29 14:37:36 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  瑞银发表研究报告,指本月及下月平治E-Class及奥迪A4L新车款发布,对华晨中国(01114.HK) 旗下5系,3系销情构成下行风险。瑞银重申「沽售」评级,指现股价已反映明年上半年盈利反弹的预期。瑞银以今年预测市盈率9倍(前为8.7倍)计算,将华晨目标价由6元提升至7.3元。

  瑞银称,华晨中国今年上半年纯利18亿元人民币(下同),按年跌6%,好过瑞银预期。经营亏损扩至3.26亿元。从宝马联营获得的股权收益达19亿元,按年跌7%,符合宝马月初披露数字。

  瑞银提升华晨中国2016年及2017年预测盈利分别16%及12%,以反映上半年业绩及X1销情较预期理想。瑞银对新X1车款销情乐观,料每月可售出7,500辆。

  不过,瑞银认为,由于平治新车在中国及环球市场销售往绩强劲,及拥有超卓车箱设计及技术,即使华晨-宝马刚推出5系新车款,但改动亦有限,料难与平治E-Class竞争。

  另外,华晨-宝马计划在明年上半年,推出本地化的1系轿车,但瑞银对其低毛利及销情有限表示关注。

关键词阅读:华晨中国

责任编辑:李晨
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