摩通首予邮储银行「增持」评级 目标价5.3元

1评论 2016-11-01 11:24:48 来源:阿思达克财经网 第二只科大国创诞生!

  作为策略投资者之一的摩通发表研究报告,首予邮储银行(港股01658)(01658.HK) 「增持」评级,目标价5.3元。

  摩通指,自邮储银行上市后,该行股价跑输四大行8%,而其溢价较H股同业收窄至14%,摩通认为邮储银行值得较高溢价,主因其风险控制较好、盈利年复合增长率达15%(同业平均6%)、同时零售银行网点亦较强。

  该行又指,其企业债占比只有约40%;贷存比率亦只有40%,持有国债或较低风险的半政府部门债为主;同时拥大量零售银行客户。

  因此,该行认为邮储行的投资亮点有风险相对较低、庞大的零售客户群及网络、资产负债表较流通、在较高息的中小企融资有领先地位、阿里及腾讯作为战略投资者等;但仍需留意其快速增长的贷款、不良资产的投资、经济增长放缓及影子银行等的风险。

关键词阅读:邮储银行

责任编辑:李晨
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