美银美林:旺旺仍面临成本压力 评级重申跑输大市

1评论 2017-03-15 11:42:54 来源:阿思达克财经网 看主力在买什么!

  美银美林发表报告表示,旺旺(00151)去年业绩轻微好过预期,上调2017-2018年收入预测分别2%及5%以反映新产品带来的贡献,销售可望走出谷底,目标价由4.50港元上调至5港元。不过,集团面对的成本压力难以忽视,将令今年盈利跌8%,重申“跑输大市”评级。

  报告指出,旺旺虽然已锁定奶粉成本价格(约占销售成本20%),但该行预计成本仍会上升20%,将拉低毛利率约200个点子。考虑到利用率上升及其他缓冲,预计毛利率130点子下跌。

  此外,运输成本上升,公司又计划增加广告开支,财务成本亦在上升,该行预计营运利润率会跌310点子至21.3%。

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