美银美林:中广核可受惠最低利用小时政策 买入评级

1评论 2017-03-16 14:47:48 来源:智通财经网 如何才能做到2天赚20%?

  美银美林发表研究报告表示,撇除一次性项目,中广核电力(港股01816)(01816) 去年的经常性盈利升12%,高于其他券商预期,但逊该行预期,财务成本升37%,而对现金流无影响,有效税率降至6.8%,派息升21%。

  该行称,计入低税率、阳江核电厂4号机组今年3月投运、但被高财务开支及增值税回赠减少所抵销,调整今、明两年每股盈测,今年升0.5%,明年降1.8%。美银美林下修公司目标价,由3.5港元降至3.4港元,维持“买入”评级。预期公司可受惠最低利用小时政策。

  不过,美银美林称,若计入最低利用小时政策,预期今、明两年福建及辽宁电厂之利用小时,可升至分别42%、55%,及93%、96%。

  该行续称,因应煤价上升、环保税及碳交易,预计直售电及火电的费用下调风险降,公司去年于广西、广东、辽宁、福建的平均电价有微跌,今年于广东不会再有直售电。假设今、明两年不再有直售电,料有助提升公司盈利分别4.4%及4.7%。

关键词阅读:中广核电力

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