港股打新与A股大不同 关注6月港股通标的调入

1评论 2017-03-20 09:57:41 来源:智通财经网 没时间盯盘怎么办?

  港股市场本周继续回暖,恒指稳步回升,报收于24309.9点,5日涨3.15%。国企指数涨4.41%,报收10513.5点;红筹指数上涨4.44%,报收4027.45点。恒生一级行业亦全线收涨,资讯科技业表现突出,5日涨5.76%领跑市场,原材料业和消费者服务则分别涨4.31%和4.05%。

  南向资金增长迅速,日均流入22.8亿元,对比上周的10.1亿元,其中港股通(沪)资金规模持续扩大,日均流入15.7亿元,港股通(深)也持续增长,日均流入7.1亿元。个股方面,蓝筹与汽车股依旧受市场偏爱,美图公司(港股01357)异军突起。港股通(沪)10大流通股中,长城汽车(港股02333)和腾讯控股(港股00700)以5次笑傲榜首,融创中国(港股01918)和美图公司分别上榜4次;港股通(深)方面,中兴通讯(港股00763)、IGG(港股00799)、美图、腾讯及长城汽车平分秋色,分别上榜5次。

   港股IPO与A股有何不同

  港股IPO金额在2016年称雄全球,机制的灵活性广受上市企业的钟爱。港股采用注册制,一般在进行了尽职调查、招股书撰写、审计等内部工作后,可迅速进入联交所审核程序,整个上市过程有望在6~12个月内完成。A股则采用核准制,由于审批流程不可控,往往要几个月至几年。

  在入市标准方面,港股满足三个条件之一即可入市,相对轻松。1,盈利测试:过去3个财政年度至少5000万港元(最近一年盈利至少2000万,及前两年累计盈利至少3000万港元);上市时市值至少达2亿港元;2,市值/收入测试:上市时市值至少达40亿港元;最近一个经审计财政年度收入至少5亿港元;3,市值/收入/现金流量测试:上市时市值至少达20亿港元;最近一个经审计财政年度收入至少5亿港元,要求前3个会计年度经营活动产生的现金流量合计至少为1亿港元;前3个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元。

  核准制下,A股主板上市企业标准则相对严苛:1,最近3个会计年度净利润均为正数,且净利润累计>3000万元;2,最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计>5000万元;或最近3个会计年度营业收入累计>3亿元;3、发行前股本≥3000万元;最近一期末无形资产占净资产的比例≤20%;最近一期末不存在未弥补亏损;最近3年无重大违法行为,财务会计无虚假报告记载。

  随着沪港通、深港通的开通,中港两地股市互联互通,将持续带来积极影响。2017年预计香港会有数家超大型新股,以中国金融服务企业为主(例如蚂蚁金服)。在一轮强劲经济增长浪潮和国有企业上巿过后,上巿趋势将会以更多中小企业为主。A股方面,更多新股在2017年将加快发行,相对于2016年的沪深股市IPO达到227宗,融资规模1504亿元,我们预计2017年A股上市企业将达到400家左右。

   港股打新和A股有何不同

  A股申购新股具有一定限制:上海每持有1万元市值可申购1000股,深圳每持有5000元市值可申购500股,中签率较低,一般在1%以下,不可撤销;港股无特定申购资质要求,而中签率远高于A股,甚至有些股票达到100%,新股申购截止期之前都可以修改或者撤销,不收取费用。

  值得注意的是,港股新股认购需要冻结投资者认购的资金。举个例子,比如投资者希望申购美图10000股,按照IPO的8.5港元价格,需要冻结投资者85000港元的资金,但是投资者实际获得申购股数是不确定的,最终投资者可能只获得1手850港元的股份,但牺牲了84150港元的时间成本。

  打新方面,近期一些内地股借着加入港股通标的“东风”,成为港股市场的一股新兴力量,其股价涨幅令人瞩目,美图公司和周黑鸭(港股01458)成为其中的典型。6月份港股通将再一次进行调入,建议投资者关注市值合适、业务靓丽、有机会进入港股通标的的内地企业。

关键词阅读:港股 腾讯控股 融创中国

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