中金:创维数码调整充分后可买入 目标价6.14 港元

1评论 2017-04-10 15:12:22 来源:智通财经网 这只股身材相貌都一级棒!

  智通财经获悉,中金发表研报表示,创维数码(港股00751)(00751)机顶盒业绩下滑超预期,但考虑到公司的优质资产,以及目前处于行业周期底部,维持“推荐”评级,目标价6.14 港元。建议股价调整充分后可买入。

  创维数码3月彩电内销48.9万台,同比跌25%;出口54.2万台,同比涨14%。此外,子公司创维数字一季度业绩预告,盈利2500-3500 万元人民币,同比下降83-76%。

  中金称,各类综合成本上涨过快,虽然彩电有明显提价,但依然无法完全抵消负面影响,导致1Q17业绩不佳。之前已经提示,预期股价将出现调整。

  1Q17 彩电内销出货量不佳:彩电内销185万台,同比跌25%;彩电出口147 万台,同比增加43%;合计331万 台同比减少5%。

  此外,公司出口数据表现优秀,但内销出货量不佳。由于1Q 彩电毛利率不佳,公司内销出货不积极,继续让出市场份额。

  报告还提到,公司将在2Q17推出更多新品,期望改善毛利率。子公司创维数字(机顶盒)业绩下滑超预期:2HFY16/17,预计创维数字净利润下滑48-51%,超市场预期。

  海外订单周期波动,4Q15-1Q16期间有印度的订单,基数偏高。此外,成本上涨过快,存储芯片 DDR3、EMMC FLASH 全球范围内大幅涨价且供应极其紧张。本轮成本快速上涨周期中,暴露出消费电子类企业成本转嫁能力弱于消费电器类企业。

  除创维数码和创维数字外,TCL 集团下的手机业务也在经历痛苦的业绩下滑。 该行维持之前看法,认为股价会出现短期的调整,主要是短期业绩不佳导致。

  中金下调FY16/17 和 FY17/18 年每股盈利预测5%和7%至0.54港元和0.68港元。维持“推荐”评级,目标价 6.14 港元。

关键词阅读:创维数码

责任编辑:Robot RF13015
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