妖股现形:造就无数美女的神器 市值3个月却蒸发600亿

1评论 2017-06-16 07:26:47 来源:每日经济新闻 这些股越跌越买!

  有这样一家公司,他们的软件被万千美女视若美颜神器,公司在顺利上市后被众星拱月股价一路飙涨,市值更是一度逼近千亿港元。但在股价大涨之后又出现快速回落,3个月不到市值对比最高峰时蒸发掉600多亿港元,股价跌回到发行价,在市场上有着“妖股”之名的它似乎被“打回原形”。

  这家公司就是内地手机用户熟知的美图公司(01357.HK)。

  “妖股”解禁日被“打回原形”

  2016年12月15日,内地消费者及投资者都相当熟悉的美图公司登陆港股市场,发行价为8.5港元。

  2017年3月6日,有23家港股公司调入到深港通下的港股通标的,其中包括美图公司,这一消息瞬间引爆了美图公司股价。3月7日,美图公司大涨13.03%,这是公司上市以来的最大日涨幅,而随后美图公司连续拉出9根阳线,并在3月20日盘中涨至23.05港元,这时美图公司的市值达到了979亿港元,差点进入“千亿市值俱乐部”。

美图K线走势

美图K线走势

  不过,就在3月20日后,美图公司似乎失去了上涨的动力,此后股价一路下滑,并在5月17日跌回了10港元以下。

  每日经济新闻持有美图公司的股份将解禁,上述两机构分别持有美图公司1.03亿股和3429万股。

  6月15日,美图公司成交放出巨量,成交额高达17.48亿港元,盘中更一度跌破8.5港元的发行价,最低时报8.3港元。最终至收盘时股价下跌6.59%,收于8.5港元,正好是其半年前的发行价。此时的市值为361亿港元,距公司3月20日最高股价时的市值蒸发高达600多亿港元。

美图15日的股价走势

美图15日的股价走势

  值得注意的是,美图公司在过去两个月每天的成交量是3000万股,而昨日早盘集合竞价期间就已成交1.01亿股,是平时成交的三倍多。其中,有1亿股为大宗成交,成交价格是8.5港元。由此可见,机构投资者对美图的抛售似乎有些急不可耐。

  此外,除了1亿股的抛售,全天还多次出现百万级以上的挂单:

“妖股”现形:它是造就无数美女的神器,市值3个月却蒸发600亿港元

“妖股”现形:它是造就无数美女的神器,市值3个月却蒸发600亿港元

  谁在抛售美图

  美图公司总共完成了四轮融资。最初在2014年1月进行了A轮融资,包括A1轮,和A-2A,A-2B轮。A1轮的成本只有0.35港元,A-2A轮的成本为0.83港元,A-2B的成本为0.56港元。李开复的创新工厂投了A1轮和A2A轮,平均成本约为0.42港元。按照15日收盘价8.5港元计算,创新工场的投资已经比当年翻了20倍。

对于创投PE来说,公司IPO之后转让股权是其最重要的获利方式之一,在解禁日到来之际,那些最早的创投PE、IPO基石投资者所持有美图公司股份也都到了解禁期。因此对于这些机构来说,减持是合乎常理的选择。

  对于创投PE来说,公司IPO之后转让股权是其最重要的获利方式之一,在解禁日到来之际,那些最早的创投PE、IPO基石投资者所持有美图公司股份也都到了解禁期。因此对于这些机构来说,减持是合乎常理的选择。

  从全天交易数据来看,瑞士信贷净卖出美图公司1.24亿港元,金额最多;其次,中国国金、Merrill、招商证券(600999,股吧)、巴黎证券、摩根大通、核聚证券、花旗亚洲卖出千万港元。

除了机构的减持,海外大行的看空也对美图的股价形成压力。瑞信在今年1月份首次覆盖美图公司给予中性评价,并在4月份对美图公司的评级从中性降至跑输大市。当时瑞信称,美图自上市以来股价急升,主要受产品革新及南下资金推动,虽然2016年下半年业绩坚实,但估值己高,6月中禁售期将解除,对股价会是主要威胁。

  除了机构的减持,海外大行的看空也对美图的股价形成压力。瑞信在今年1月份首次覆盖美图公司给予中性评价,并在4月份对美图公司的评级从中性降至跑输大市。当时瑞信称,美图自上市以来股价急升,主要受产品革新及南下资金推动,虽然2016年下半年业绩坚实,但估值己高,6月中禁售期将解除,对股价会是主要威胁。

  事实上,在禁售期间,美图公司创始人及控股股东蔡文胜的儿子CAi Rongjia曾先后3次减持美图公司的股票,持股量从公司上市之初的7.1%下降至了4.99%,虽然Cai Rongjia不是控股股东也不是其一致行动人,但是仍有市场人士认为Cai Rongjia的减持虽不违规,却值得商榷。

  此外,公司自上市以来也受到了市场的诸多质疑。首当其冲的就是公司的财务情况,根据美图公司的上市资料,公司2013年至2016年上半年,经营业绩均为亏损。

  另外一个就是公司的收入来源还比较单一。根据美图公司2016年年报,公司在2016年收入15.79亿元人民币,但是互联网服务只占其6.63%,更大的收入还是来自硬件。

  内地券商看好美图

  虽然瑞信不看好美图公司,但是内资券商却对其极为看好。

  东兴证券在上月首次覆盖美图公司后就给出了强烈推荐的评价,并表示,美图公司是互联网颜值产业的开拓者和领军企业,美图公司活跃用户基础强大,通过多条变现途径的推动,公司的主营收入将迎来高速增长。

  另外,对于美图公司的破发,在港股市场这并不少见,就连“股王”腾讯控股(00700,HK)也曾在上市后有过破发的经历。

  而从易观千帆数据提供的数据可以看到,美图公司旗下的美图秀秀和美颜相机的5月活跃用户分别达到6052.88万和5621.39万,并名列行业月活跃用户数的前两名。

  不过从整个行业的活跃用户数来看,在进入2017年后就没有明显的增加,在5月该数据为2.02亿用户。

  另外,该行业排名前五位的一家公司的产品总监向每日经济新闻表示:“目前行业内以传统美颜和修图为主的软件在走下坡路,而以新的动态美图及视频美图的软件在向上走。”

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责任编辑:汪丽 RF12967
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