第50家蓝筹在5家公司中诞生 舜宇光学(02382)已经预定座席?

1评论 2017-08-10 13:36:11 来源:智通财经网 “真雄安”即将诞生(名单)

  “旧的不去,新的不来”。这句话很好的体现在了港股恒指成分股当中。

  今年7月27日,百丽国际(01880)因私有化正式从港交所退市,结束了在香港上市十年的旅程。百丽是否还会谋求上市,我们不得而知。我们知道的是,因百丽退市,恒指成份股也即蓝筹股出现了“50缺1”的局面。因此谁将替补百丽成为恒指成分股是值得关注的话题。

  就目前的情况来看,比亚迪股份(01211)、长城汽车(02333)、ASM太平洋(00522)及万洲国际(00288)等股票被认为是有可能“染蓝”的热门标的。

  不可否认,上述四家企业分别是中国新能源汽车行业“一哥”、中国最大的SUV和皮卡生产企业、半导体行业领军企业以及世界上最大的猪肉食品企业。他们中任何一家入选恒指成分股都不足以令人惊讶。然而,我们不能忽视的是,这四家公司有可能面临来自全球最大车载镜头供应商——舜宇光学科技(02382)的极大挑战。

  为什么这五家公司会是候选恒指成分股的热门标的呢?我们可以从恒指公司关于恒指成分股挑选准则进行一场“模拟考”,看看谁最有可能在恒生指数季度检讨后入选恒指成分股。

  首先是选股范畴,恒指公司规定,恒生指数的选股范畴包含在香港交易所主板作第一上市的股票和房地产基金,并不包含第二上市的证券、外国公司、优先股、债务证券 、互惠基金及其他衍生产品。

  资料来源:恒指公司显然,上述五只个股均在主板上市。

  接下来是挑选准则的规定,公司除了在主板上市外,个股要符合候选资格,还要要满足如下三个条件:

  第一,必须在选股范畴中位列总市值前90%之列(市值指过去12个月的平均市值);

  第二,必须在选股范畴中位列成交额前90%之列(成交额乃指将过去24个月的成交总额分为八个季度各自作出评估);

  第三,必须在联交所上市满24个月或符合如下图指引。

  资料来源:恒指公司

  智通财经APP通过梳理发现,5只个股中,长城汽车在过去12个月的最低市值为212.03亿港元,这个市值即使放到今年8月9日收盘也能够排在主板的第205位。2017年8月9日,长城汽车的收盘市值为323亿港元,排在主板的第146位。因此可以判断,这5只个股的市值在过去一年中位列总市值前90%之列。

  从成交金额来看,5只个股中在过去24个月,总成交金额和平均成交金额最小的是ASM太平洋,其总成交金额约为544亿港元,日均成交金额1.1亿港元。

  这样的成交金额是什么水准呢?我们可以拿已经是恒指成分股的个股做比较。

  智通财经APP注意到,在恒指成分股中,东亚银行(00023)在过去24个月的总成交额约为340亿港元,日均成交金额约为6927.5万港元。因此从成交量来说,这5家公司股票均符合入选条件。

  另外,5家公司上市时间均超过了三年,因此上市须满两年的规定也不是问题。

  然而,入选恒指成分股真的这么简单吗?智通财经APP注意到,符合上述条件的个股还需要符合如下图所示的特殊条件才能入选恒指成分股:

  智通财经APP梳理发现,这5只个股中除了ASM太平洋,其他4只来自中国内地的企业以H股形式在香港交易所上市的股份均没有非上市股本。

  然而,符合这一条件还不够,候选公司还要符合经过三轮比拼才能正式入选。从这三轮比拼中,我们会发现,舜宇光学似乎是最有可能入选恒指成分股的那一个。

  首先来看第一轮,证券市值及成交金额排名。这一点很容易理解,就是市值及成交金额更大的个股入选的机会更大。5只候选股中,只有万洲国际和舜宇光学的市值超过千亿港元,截至8月9日收盘二者市值在主板中分列第46位和47位。

  至于成交金额,我们在上文已经提到,ASM太平洋已经能和恒指成分股掰一掰手腕,因此总成交金额超过1200亿港元的长城、舜宇以及比亚迪应当会取得不错的排名。

  第二轮,不同行业在恒指内所占的比重能反映大市分布。从字面上,可以理解为,入选恒指的标的既要是权重股又要体现恒指成分股的多样化。

  我们知道,在近年二月吉利汽车已经顶替了利丰恒指成分股的位置,因此市值偏小的长城和比亚迪想要入选的难度偏大。而ASM太平洋的市值和成交量在5只个股中偏小,且根据富途证券的板块分类,其所在的半导体行业仅有20只个股,总市值约1600亿港元,在港股市场上代表性不强。

  因此第二轮较量应该是舜宇光学和万洲国际的较量。智通财经APP注意到,按照板块分类,万洲国际所处的禽畜肉类板块仅有8只股票,并且总市值也只有1200亿港元出头。

  资料来源:富途证券

  舜宇光学所在的工业器材板块有多达93只个股,市值接近3400亿港元,在港股市场更具有代表性。

  资料来源:富途证券

  第三轮,公司的财政状况。关于这一点,智通财经APP梳理出了5家公司2016年最主要的业绩指标和近3年的业绩变动情况。通过对比可以发现,2016年营业收入最大的是万洲国际,净利率和经营活动净现金流表现最好的是长城汽车,营收和净利润增速最快的是比亚迪,净利率最大的是ASM太平洋,表现各有千秋,但也有诸多不尽人意之处。综合来看长城汽车和舜宇光学的表现似乎更佳。

  值得一提的是,港股今年以来走出了一波难得的牛市,因此有条件入选恒指成分股的公司绝不止上述五家公司,华晨中国(01114)、安踏体育(02020)等也是“入蓝”的有力竞争者。

  本的恒生指数季度检讨将会变得很有看点,是上述“明星”企业入选还是会爆出“冷门”,这一切将会在下周三(8月16日)揭晓答案。

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