港股苹果产业链全剖析系列:鸿海的两只“小金鸡”富智康(02038)与鸿腾(06088)

1评论 2017-09-12 16:00:34 来源:智通财经网 这只股身材相貌都一级棒!

  在下面的苹果产业链图解中,其实有两家算是同门兄弟——台湾鸿海精密工业旗下的两只“小金鸡”富智康(02038)与鸿腾(06088)。

  富士康这个名字恐怕大多数不炒股的人也听说过,毕竟每次苹果发布新产品,都会有源源不断的“神秘货物”从富士康的工厂里被运到大洋彼岸,全球苹果代工厂的名号也不是白叫的,而鸿海就是富士康的母公司。

  目前,鸿海集团旗下已经有三家子公司在港股市场上市,分别是富智康(02038)、云智汇科技(01037)以及今年七月份刚刚上市的鸿腾精密(06088),除了资讯科技解决方案提供商云智汇科技之外,其他两家公司在一定程度上都可以说是苹果概念股。

  进退两难的富智康

  作为世界上最大的苹果代工厂,富士康的主要业务还是苹果的智能手机和平板电脑等系列产品的代工,不过其旗下子公司富智康,也就是曾经的富士康国际,其主要客户却是诺基亚、夏普以及国内品牌小米、华为、OPPO和VIVO等苹果手机的竞争对手们。

  富智康前任主席童文欣也曾在去年表示,虽然最近苹果的iPhone 7销售表现不俗,但公司主要经营iPhone 7的零件代工业务,相关收益在整体收入中的占比不大,因此认为苹果iPhone 7 销量情况对公司收入不会有决定性的提升作用。

  这其实是富智康“去苹果化”举措的体现,在苹果产品不断大卖的近十年来,鸿海营收的四成已与苹果相关,但在2013年一季度iPhone 5销售不畅时,鸿海当年一季度营收同比大幅下滑19.21%,这也让郭台铭决心根治集团的苹果“依赖症”,打出自己的品牌。

  一家代工厂想在目前竞争如此激烈的智能手机市场打出自己的一片天地自然不是那么简单,2016年5月富智康以3.5亿美元的价格从微软手中收购了诺基亚的品牌、功能手机软件和服务,但截至目前为止,没落的诺基亚依旧没有重现当年的辉煌。

  富智康早前也在业绩会上坦言,这一行业的竞争环境相当激烈,预期智能手机的终端需求于2017年维持较低的按年增长。考虑到发展移动设备的全球销售网络要花费数年时间和巨额成本,富智康集团投资诺基亚的举措或许还将限制该公司未来几年的利润复苏趋势。

  另一方面,公司还在2015年8月投资2亿美元入股印度第二大本土电商Snapdeal,印度更是一度成为了富智康最大的增长来源,增量远远超过欧美的总和,正好弥补了中国市场的下滑。

  但这笔投资同样不太顺利,由于亚马逊两年总计投入50亿美元的大力扩张,印度电商市场格局正迅速改变,亚马逊在印度总计投入50亿美元用于市场扩张,到2016年第四季度已经成为印度份额最大的电商。

  此外,曾经的印度最大电商Flipkart为了与亚马逊争夺市场份额,也投入数十亿重金,阿里巴巴也有意投资Flipkart,对印度电商市场进行布局。

  在两大巨头的挤压之下,富智康对Snapdeal之2亿美元股权投资作出最低约1.65亿美元的减值拨备,账面亏损超过八成。此前公布的半年报也显示,集团毛利为1.13亿美元,同比减少15.3%,公司拥有人应占亏损为1.96亿美元,由盈转亏。

  转型缓慢,投资不利,富智康有没有可能重新抱住苹果的大腿呢?今年四月,鸿海集团董事长郭台铭两度进入白宫,并与美国总统特朗普及其核心团队见面,引发热议,还与有意争取鸿海投资的6州州长会面。

  随后也有知情人士透露,富智康集团计划在美国兴建一座液晶显示屏生产厂房,而多个美国州政府正为争取富智康而各施手段,智通财经APP获悉,富智康已列出七个州作为可能选址对象。

  所以,究竟是继续在荆棘遍地的“去苹果化”道路上前行,还是回头抱住苹果的大腿,对于富智康而言的确是一个进退两难的选择,现在的富智康顶多算是只苹果“影子股”,不过至少这次iPhone 8盛宴,富智康应该是赶不上了。

  “真·供应商”鸿腾

  花开两朵,各表一枝,那边厢富智康历尽坎坷,我们的另一个主角,鸿家的另一只 “小金鸡”鸿腾却是春风得意,自今年七月份上市以来累计涨幅已经达到了141.8%:

  行情来源:富途证券

  比起富智康,鸿腾可以说是实打实的苹果“真·供应商”,其最主要的业务是连接器,这是手机中重要的电子元器件,它们的好坏直接关系到手机的质量和其使用的可靠性,手机绝大部分的售后质量问题也大多与连接器相关。

  而鸿腾则是位居全球前列的专业精密零组件供应商,在全球连接器市场占到了5.1%的份额,在大中华区市场占比则达到了10.4%,分列全球连接器市场第四位及位居大中华地区首位。

  另一方面,鸿腾在全球电脑及消费性电子以及移动及无线设备终端市场表现也尤为强势,按2016年营收计算的市场份额计,鸿腾分别排名第一位和第二位。再加上同样蕴藏较大发展潜力的汽车终端市场,鸿腾在2017年上半年也取得相当亮眼的业绩。

  智通财经APP获悉,鸿腾2017年上半年共取得营业收入13.79亿美元,同比增加32.4%,毛利润约2.47亿美元,同比增加36.33%,公司拥有人应占净利达6739万美元,同比增加186.16%。

  除开这次苹果发布会的利好,事实上未来一段时间内,连接器领域的前景也十分乐观,据国际知名研究机构Frost & Sullivan预测,2016年至2021年,全球数据中心连接器市场的复合年增长率将达到11.2%,超过行业整体增长率。

  总而言之,比起同为鸿家“小金鸡”的富智康,鸿腾不管是从基本面上,还是从股价表现上,都可以说是一场完胜,而目前34倍的PE相对其他苹果概念股而言仍然偏低,这也让鸿腾的股价有了更大的上涨空间。

  更多港股重磅资讯,下载智通财经app

  更多港股及海外理财资讯,请点击www.zhitongcaijing.com(搜索“智通财经”);欲加入智通港股投资群,请加智通客服微信(ztcjkf)

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
美股3指数齐跌 Apple再挫近1%

2017-09-26 05:05:11来源:财华网

港股“好而不贵” 三维度布局四季度

2017-09-25 03:53:39来源:中国基金报

“十一”又来小长假 中国酒店房价还有涨的空间吗?

2017-09-24 11:31:33来源:王雅媛港股圈

需求旺季来临 港造纸股值得关注

2017-09-25 02:22:54来源:中国证券报

香港名家:倘若耶伦宣布量寛

2017-09-25 13:18:04来源:中金在线香港特约

【港股解码】亚马逊联手阿里卖Kindle,这是彻底向阿里认输了?

2017-09-25 21:40:08来源:财华网

王冠一:新板建议 一箭双雕

2017-09-13 09:17:46来源:智通财经网

中金料新能源汽车板块热度维持 经销商业绩亮丽

2017-09-25 15:21:00来源:阿思达克财经网

许家印、杨惠妍、孙宏斌身家缩水 一个泛海控股没了…

2017-09-25 22:37:41来源:金融界网站

登陆A股IPO短期无望 H股地方银行集体“补血”

2017-09-26 01:09:30来源:证券日报

【大行报告】交银国际维持吉利汽车(00175-HK)买入评级

2017-09-07 12:16:54来源:财华网

前进控股集团(01499)大股东易主Right Star及获折让54.22%提要约收购 20日复牌

2017-09-20 08:49:37来源:智通财经网

内房股集体下挫 中国恒大跌超8%

2017-09-25 12:05:31来源:金融界网站

恒大股价破30港元 市值逼近4000亿港元连超万科、新鸿基

2017-09-21 19:06:00来源:证券时报APP

武夷药业(01889-HK)财务总裁陈志川辞任

2017-09-01 17:37:57来源:财华网

内房股大跌 港股低开低走

2017-09-26 04:01:26来源:投资快报

泛欧600及德法股反覆微升 富时跌0.2%

2017-09-25 16:17:00来源:阿思达克财经

阿里巴巴 你欠香港股民一个公道!

2017-08-17 22:38:15来源:港股那点事

辉立证券:出色的销售成绩奠定业绩高增长基调 吁“买入”广汽(02238)

2017-09-25 15:20:56来源:智通财经网

隔夜美股︱升息预期+苹果股价持续下挫 美股三大股指收跌

2017-09-22 08:00:37来源:智通财经网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
五 粮 液57.422.39%46295.78
海王生物6.909.87%44874.03
贵州茅台507.241.46%41206.10
海南瑞泽10.353.19%40123.61
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    上海环境买入25.5232.00
    大禹节水买入8.0511.80
    恒瑞医药买入54.1461.00
    东方明珠买入21.1024.40