纸业“火”了,未来还有三大主题!

1评论 2017-09-13 14:31:35 来源:智通财经网 上市公司绝密调研报告

  智通财经APP获悉,华泰证券发表研报称,本周一原纸吨价又上调了500-600元,这样的日涨幅是前所未有的。9月头两周纸价涨幅高达每吨人民币800-1000 元,大幅超出预期,且需求旺季还未到来。未来,需求攀升、产量减少、重补库存这三大因素将推动4Q17纸价的进一步走强。

  根据RISI UMPaper 和SCI99,继上周全国范围内纸价上涨人民币300-400 元之后,本周一华南、华东和华北的主要纸企又将包装纸板和瓦楞原纸的吨价上调了人民币500-600 元。在9月头两周纸价涨幅高达每吨人民币800-1000 元,大幅超出预期,且需求旺季还未到来。人民币500-600元/吨的纸价日涨幅在中国造纸板块几乎是前所未有的。机构认为,4Q17纸价将强于4Q16。

  未来三大主题:需求攀升 产量减少 重补库存

  而4Q17纸价走强有三大推动因素:季节性需求攀升、环保问题带来的生产扰动和纸价上涨之后的潜在补库存行为。

  今年8月份浙江和山东两省的环保督查导致的原纸产量下滑令供需格局进一步缩紧,且将于今年冬季供暖期开展的环保督查或将令河北和山东两省进一步减产。

  同时,考虑到“双十一”、“双十二”以及春节将提振用纸需求,纸耗旺季还未到来。由于纸价回弹,下游纸商将不得已大量补库。所以,预计纸价强势应能维持至2018 年春节前。

  成本涨幅较小 利润率必将扩张

  虽然废纸价格通常是推动纸价上涨的一个重要因素,但此轮纸价涨幅将远远超过废纸价格涨幅。因此,利润率必能扩张,且根据机构的利润模拟计算,纸企的吨净利润已经超出2017年年初的峰值水平。

  在过去两周,国内废纸吨价仅上涨人民币400元,而进口废纸价格甚至因进口额度用尽而小幅下滑。供需平衡缩紧才是纸价上涨的真正驱动力,且涨势将得以持续。

  即使废纸价格,尤其是国内废纸价格进一步上涨,但得益于供需紧缩,纸价涨幅仍将超出废纸价格涨幅。

  涨幅峰值还未到来 好戏还在后头

  尽管年初到现在板块和所选股表现强势,机构仍维持对中国造纸板块的“增持”评级和对玖龙纸业(02689)和理文造纸(02314)的“买入”评级。

  虽然近期纸价大幅上涨,但考虑到需求攀升且未来生产扰动可能更强,机构认为峰值尚未到来,潜在的产能新增风险可能出现在2018年下半年,而非今年四季度。展望2017年余下的时间,中国造纸板块已紧缩的供需格局将进一步缩紧,意味着纸价定能再一步走高。

  更多港股重磅资讯,下载智通财经app

  更多港股及海外理财资讯,请点击www.zhitongcaijing.com(搜索“智通财经”);欲加入智通港股投资群,请加智通客服微信(ztcjkf)

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
香港资金充裕 恒指明年上望34000

2017-12-19 02:28:09来源:投资者报

低调的可怕:日本暗地里强大到让人窒息,中国人需惊醒!

2017-12-19 12:06:38来源:格隆汇

中金:港股有望重拾动能

2017-12-19 03:35:17来源:中国证券报

港元拆息利率高企 香港市场年底资金面趋紧

2017-12-19 03:34:34来源:中国证券报

2017中国游戏产业报告:收入超2千亿,手游增幅300亿(附报告全文)

2017-12-19 15:01:48来源:格隆汇

万达打折转让630亿资产 王健林跌落首富之位

2017-12-19 05:03:53来源:证券日报

德勤:2018年香港IPO集资约1600亿至1900亿元

2017-12-19 14:26:45来源:财华网

【权益变动】青岛全球财富中心斥资5.97亿买入山东国信(01697-HK)20.23%股份

2017-12-19 14:31:46来源:财华网

国统局:11月末商品房待售面积按年降13.7%

2017-12-14 10:20:00来源:阿思达克财经

艾伯科技(02708.HK)新股资讯:艾伯科技,申购意见:中性

2017-12-19 14:17:56来源:格隆汇

【异动股】互联金融板块涨幅靠前 汇金股份(300368-CN)等3股涨停

2017-12-19 14:16:51来源:财华网

A股及中资金融股再转强 留意平安购19474、建行购12208

2017-12-19 15:44:00来源:阿思达克财经

新股寻宝:瑞丰动力获多家大型基金入股支持 有望成汽车股新宠

2017-12-19 14:03:07来源:格隆汇

苏寧云商(002024-CN):减持套现所获将投入物流及科研

2017-12-19 14:21:45来源:财华网

专家诊股:看好消费金融板块 中国太保估值合理

2017-12-19 14:32:31来源:中金在线香港特约

港股异动︱保发集团(03326)7连跌后反弹20%

2017-12-19 14:52:20来源:智通财经网

港股收复两万九 恒指牛64473 / 港交购19366

2017-12-19 15:03:00来源:阿思达克财经

如何看腾讯、京东参投唯品会,对于各方的价值?

2017-12-19 15:00:46来源:格隆汇

2018年春节前后CPI会有多高?

2017-12-19 14:02:29来源:格隆汇

德国工业4.0的大众样本:3万台机器人,50秒造一辆车

2017-12-19 14:52:21来源:格隆汇

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
京东方A6.654.56%219297.51
第一创业10.916.75%65649.84
东华软件9.459.76%56577.06
东方财富13.653.88%52273.96
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    上海环境买入25.5232.00
    大禹节水买入8.0511.80
    恒瑞医药买入54.1461.00
    东方明珠买入21.1024.40